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丁家宜2012年销量大幅下滑50%的消息不胫而走，与科蒂披露的招股说明书相呼应。据说明书透露，科蒂在2010年底收购中国护肤品公司丁家宜，耗资4亿美元，由于业绩不如预期，已做了减值处理。与此同时，丁家宜还深受高管流失、投入减少、销售缩水等问题困扰。科蒂曾空降一批管理人员到丁家宜，希望对丁家宜实施**化管理，却造成了团队内部矛盾激化，令丁家宜面临着品牌被边缘化的风险。
就目前看来，丁家宜的困境主要体现在其销售额缩水上。被收购前，丁家宜产品大多在普通超市专柜销售。丁家宜创始人兼董事长庄文阳非常重视渠道建设，建有全国行销网络，销售网点约有两万个。庄文阳曾表示：“丁家宜希望能够依托科蒂的**网络和营销专长，获得更快速的增长。”
然而，科蒂的投资却不尽如人意。厂家减少在终端政策和促销上的支持，必然影响到产品销售。另外，终端卖场的各种费用节节攀升。在这种情况下，部分经销商已经在考虑放弃代理丁家宜，另外在各地的商超中，丁家宜的销售情况也不宜乐观。在北京家乐福和郊区的商场，仍有丁家宜产品在售，但导购所言却惊人一致地表明卖得并不好。而在广州的一些商场和超市，丁家宜已经退出了****的行列，一些店家表示之所以没有进丁家宜，主要是因为买的人很少。
[page]事实上，对科蒂而言，收购丁家宜主要是想利用丁家宜的销售渠道，重新进入中国。早在2004年，科蒂因为在中国的业务进展不佳，而退出中国市场。此后，鉴于中国市场*大的潜力，科蒂又重新寻找在中国的发展机会，这时，正待出售的丁家宜进入他们的视野。收购丁家宜后，科蒂也收回了原来的失地，据悉，2010年阿迪达斯的销售额达到2亿元左右，而通过丁家宜的渠道，阿迪达斯在2012年的销售额达到三四亿元，增长近1倍。
但总体来说，科蒂在中国市场的进展并不理想，芮谜品牌业务增长不大，而丁家宜现在的销售下降也拖累了整体的业绩。当然，科蒂也想推动丁家宜发展，但不幸的是，科蒂整合丁家宜遇阻。一位业内人士说：“留给科蒂的账目非常难算，100多家关联公司的账目即便找第三方来对账都是一个很大的工程，更何况这些关联公司的账目都是相互*立的。”
翻开当时的并购方案，可以发现，丁家宜的创始人兼董事长庄文阳有3年的任期，但在任仅1年，庄文阳便辞职，这令科蒂与丁家宜的“积极整合”更加扑朔迷离，令外界质疑。虽然丁家宜深陷高管流失、投入减少、销售缩水等困局，但现在说科蒂收购丁家宜失败还为时过早。据消息灵通人士透露，现在庄文阳已全身而退，正在部署自己的后3年计划。一个广为流传的说法是，庄文阳携旧部下在国内成立了6家销售公司，科蒂及丁家宜的许多渠道代理都由他们掌控。有传言称，庄文阳的种种布局，目的是希望几年后，科蒂重回谈判桌，将丁家宜低价卖回给他。然而，这种“高卖低买”的回购想法并非天方夜谭，深谙资本运作的庄文阳或许在下一盘很大的棋。庄文阳是资本运作的高手，他将丁家宜出售给科蒂，或许更多的是一种商业策略。在这一桩收购案中，庄文阳或许能成为**赢家：成功实施套现，然后东山再起。
投稿作者：孤芳不自赏46
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