西班牙政府铁腕施压银行业整合欧洲开闸

2011.08.04 来源: 互联网大字

记者陶冶继CajaSur银行于上月22日被西班牙央行接管之后，令西班牙**纠结多年的银行业重组问题终于呈现破冰迹象。迫于坏账风险与从严监管的双重压力，过去一周多时间里，西班牙现有的45家储蓄银行中有12家宣布已经开始整合谈判。与此同时，日益显现的流动性紧缩和**成本上升苗头则有可能在欧洲更广泛的区域内掀起新一轮银行业整合风潮。已经发生的和正在悄然酝酿的银行业大洗牌让危机中的欧洲大陆面临着更多“危”与“机”的不确定性。

上周五，西班牙国内*大也是财务状况*为稳健的两家储蓄银行宣布并购计划，标志其国内银行业并购已进入提速阶段。其中，按资产计算在西班牙金融机构中排名第三的LaCaixa银行此前曾多次表示无意参与任何收/并购行为，上周五宣布已与规模较小的CaixaGirona银行进入并购谈判阶段。后者因受累于国内经济疲弱和房地产市场低迷，于上周遭惠誉下调评级至略高于垃圾级的水平。惠誉在其下调评级的解释中称，这家银行的贷款中有38％与房地产和建筑业相关，坏账风险值得关注。而资产排名第四的马德里银行集团则宣布正在考虑与五家较小规模的储蓄银行进行“大范围”合并，预计合并后的公司规模略小于LaCaixa和CaixaGirona的组合。除此之外，西班牙第四大储蓄银行及另外两家****的储蓄银行也都表示有意开展并购计划。

长期以来，西班牙储蓄银行业始终受效率低下以及坏账高企的顽疾困扰。为此，西**虽持续敦促该行业并购重组却鲜见效果。过去一周多时间里的风云突转源于西央行接管CajaSur银行，后者因始终不能与另一家名为Unicaja的储蓄银行达成合并协议而不得不接受被接管的命运。此番西班牙央行铁腕出手令外界颇感意外，但同时又在情理之中。眼下，西班牙的储蓄银行业正在承受数十年房市繁荣**的压力，本已隐忧丛生的坏账问题进一步恶化。与此同时，海外投资者对于西班牙快速上升的债务担忧也让这些银行更加喘不过气。上周五，惠誉评级在欧洲股市收市后将西班牙的3A信用评级下调一级至2A＋，这给已经相当疲弱的欧元带来了更大压力，也置西班牙银行业于更大的资产减值风险之下。此前评级机构标准普尔在4月份曾将西班牙评级削减至AA。

在这种情况下，要避免被接管的命运，同时又达到央行提出的*新资本与财务要求，主动寻求并购已成为西班牙储蓄银行业迫不得已的选择。根据*新要求，所有西班牙银行需要加速认定坏账可能带来的损失。西央行已要求各放贷机构为未来两到六年内的每一笔潜在坏账留出足额拨备，同时还专门提高了针对房地产资产所需留存的拨备要求。

除央行外，西班牙**也在向储蓄银行业施加更大压力。西财长艾琳娜・萨尔加多上周五重申其**有意在6月底以前完成国内储蓄银行的清理工作，这也是欧洲委员会对其运用国家资金实施救援的期限。事实上，这种清理工作直至*近几天以前始终进展缓慢。为鼓励有实力的金融机构收购较弱机构，西班牙**就成立了专门的银行重组基金来为收购方提供资金以覆盖其不良债务。如今，该基金成立一年之后终于得到亮相机会，将为Catalunya银行和Sabadell银行注资，支持这两家银行收购较弱储蓄银行。

西班牙***近表现出来的铁腕作风令一些经济学家和官员感到振奋，但其带来的不确定性也引发了市场担忧。“配合西班牙央行的坚定立场，未来几周西班牙储蓄银行业的并购潮可能会加速。”花旗集团驻伦敦经济学家吉亚达・吉亚尼说。一位西班牙官员也表示，在*大两家储蓄银行参与其中之后，上述清理过程将会大大提速。不过，评级机构惠誉在上周五下调西班牙信贷评级时的一个理由就是“银行业重组可能会影响到西班牙国内经济稳定”。

在西班牙储蓄银行家们被迫寻求并购的同时，有专家称包括中欧、东欧在内的整个欧洲银行业的整合风潮也在暗流涌动，在这背后是银行业**成本的持续上升以及流动性紧缩压力的日渐凸显。有数据显示，用于衡量信用违约风险的Itraxx欧洲CDS指数如今已经扩大到了雷曼兄弟破产以前的水平，而银行间拆借利率也在快速上升。尽管欧洲央行近期注入大笔流动性，但自3月份以来，3个月期欧元同业拆借利率还是上升了10％；同期3个月期伦敦银行间拆借利率则跳升80％，达到2009年7月的水平。

另据摩根士丹利*近的一项研究，目前欧洲银行业面临的**成本上升风险可能会直接影响银行的净利差收入。这其中，较大的依赖批发**市场尤其成为欧洲银行业的软肋。数据显示，欧盟27国的银行总计有3.3万亿欧元来自批发**，其中有近50％债务将在2010年到2012年间到期。据此，有分析人士认为欧洲金融行业的大整合将仅仅是时间问题，而这对于某些银行来说可能意味着绝佳的机会，而对另外一些银行来说则可能是生存必需。

投稿作者：孤芳不自赏46

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