服装类公司存在业绩超预期可能

2011.08.03 来源: 互联网大字

受益于出口复苏，4月份以来纺织服装板块****，申达股份、华孚色纺、霞客环保、黑牡丹、七匹狼、众和股份等涨幅均超过15%。中信证券认为，3月出口大幅反弹虽包含一定春节订单后移因素，但其推动因素还是海外订单回升所致。鉴于出口退税率上调及08年4月后低基数因素，预计4月行业出口估计好于-5％。但值得指出的是，3月出口大幅反弹已将市场预期提升，使得短期改善已难以超过此预期。而出口类上市公司前期多是降价以**订单量饱满，只有行业订单回升稳固后出口价格方可回升，因此估计上市公司业绩改善需至2009年三、四季度。 3月纺织服装品零售额同比增长13.02%，虽因春节因素较2月有明显反弹，但**增幅仍不温不*。中信证券认为，2008年5月因地震因素导致其增幅出现下陷缺口，因此2009年5月纺织服装行业零售有望实现技术性反弹，这也将成为拉升相关公司估值的动因之一。中信证券认为，随着一季报披露完毕，5-6月将进入公司业绩真空期，行业数据成为影响公司估值表现的主要因素。经济逐步企稳、消费政策刺激等因素使品牌服装零售类公司业绩存在超预期可能，提高部分品牌服装零售类公司估值水平，**的顺序依次为雅戈尔、七匹狼、美邦服饰和报喜鸟。

投稿作者：孤芳不自赏46

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