伦敦股市徘徊在十字路口

2011.08.04 来源: 互联网大字

2010年初的伦敦股市笼罩在一片乐观情绪中，在经历了金融风暴带来的严冬后，**市场出现了“报复性反弹”。英国富时100指数在2009年累计上涨22％，创1997年以来的*高年度涨幅。

在新年**个交易日，伦敦股市“开门见喜”，富时100指数收于5500.34点，比去年的*后一个交易日上升了87.46点，涨幅为1.62％。这是该风向标指数自2008年9月2日以来的*高收盘价。面对这一盘位，几乎所有的投资者都相信很快就会取得新的突破，市场**有能力在半年内冲击6000点关口。

然而就像危机突如其来一样，半年后回顾市场才发现，先前的乐观情绪只是镜花水月，到6月底，富时100指数“大江歌罢掉头东”般地回落到5000点左右，在5月下旬甚至还一度跌至4900点区间。

宏观经济充满变数

上半年**金融市场反复震荡，反映了投资者对**经济复苏能否延续的忧虑，也与基本面变动有关。英国的宏观经济形势不佳无疑拖累了富时100指数的冲高。当前英国经济困难重重，复苏依然步履蹒跚，今年**季度国内生产总值环比仅增长0.3％，是主要工业国中经济表现*差的之一。

为尽快实现经济复苏，英国也实施了大规模经济刺激计划，但这又带来了新的问题：**债台高筑。英国国家***日前公布的*新报告显示,在截至今年3月底的上一财政年中,英国**的财政赤字为1454亿英镑,创下第二次世界大战以来的*高纪录。

今年又逢英国的大选年，5月的选举使英国出现了1974年以来首个“无多数议会”，这令未来英国政坛都充满变数。新**上台即抛出了“30年来*紧缩的预算”，但要削减巨额预算赤字仍异常困难。

欧洲宏观经济充满不确定性也打击了伦敦股市。伦敦股市年初一度走势强劲，但从４月开始，受希腊主权债务危机影响，前几个月取得的涨幅损失殆尽。英国虽处于欧元区外，但城门失火，殃及池鱼。伦敦股市在前年下半年为华尔街的贪婪埋单后，今年上半年又为欧元付了一笔账。

受累两大商品板块

在富时100指数成分股中，自然资源和能源板块的股票占有重要地位，这些拥有权重的蓝筹股今年上半年在动荡中下挫，对伦敦股市造成影响。

在大宗商品市场上，无论是石油还是金属，价格都经历了大幅波动，直接影响到交易额。据统计，与去年同期相比，大宗商品交易额下滑了约10％，这种波动也反映到了股市上。

今年**个交易日，伦敦金属交易所3个月期铜的非官方结算价为每吨7497.5美元，3个月期铝的非官方结算价为每吨2259.5美元。而6月28日这两种金属的结算价分别为6855美元和2027.5美元，均下跌了10%以上，其跌幅与富时100指数跌幅相仿。

世界金属***公布的数据显示，今年前4个月**铜市场供应过剩17.7万吨，同期**铝市场存在29.5万吨的供应过剩，过剩的产能给金属价格带来压力。具体到个股上，必和必拓、力拓、施特拉塔以及哈萨克铜业等股票均震荡下行。

在能源股方面，虽然目前北海布伦特原油价格为每桶77美元左右，与年初相比仅下降了2美元左右，但这一波动幅度并不能**反映出能源板块的变化。4月底，英国石油公司在墨西哥湾出现原油泄漏事故，此后这家英国*大的能源公司股价一路下跌，创下14年来的*低点，公司市值也缩水一半以上。由于美国**的压力，英国石油斥资200亿美元建立第三方赔偿账户，补偿墨西哥湾沿岸居民和商户的损失。公司还不得不暂停今年前三个季度的股东分红，并计划出售大约100亿美元的非核心资产，种种措施都让英国石油“跌跌不休”。

徘徊中寻找突破

作为欧洲三大股指中的领头羊，伦敦股市一直处于非常敏感的位置，半年来英国股市的震荡也成为了欧洲股市波动的缩影。但从整个欧洲市场看，下半年这种颓势可能逆转，而伦敦股市也会相应作出反应。

总部设在伦敦的投资公司蓝橡资本首席经济学家詹姆斯・斯图尔特认为，上半年市场波动缘于投资者对经济再次出现衰退的恐惧。他指出，在１月，很多市场分析人士担心**经济复苏局面会出现逆转，但从上半年看，这一担心并没有变成现实。从*新公布的经济数据看，在亚洲尤其是中国经济带领下，包括美国在内的大部分世界主要经济体经济复苏的势头较好，欧洲主要经济体表现稳健。在经济基本面向好的带动下，预计下半年伦敦股市的表现会强于上半年。

就英国来说，下半年经济仍将保持缓慢但坚定的复苏步伐。上周末召开的二十国集团加拿大多伦多峰会再次强调了经济复苏的重要性，分析人士认为，富时100指数将有能力在徘徊中寻找新的突破口。

投稿作者：孤芳不自赏46

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