人民网深圳10月29日电今日上午，经***同意，中国***设立“创业板**咨询委员会”，并举行“**届创业板**咨询委员会的成立仪式”。中信证券总经理程博明在下午举行的《创业板市场与战略性新兴产业发展研讨会》上表示，如果将资本市场比作一片瓜田的话，保荐机构就是瓜农，券商在卖瓜之前先行品尝应不为过，我们在做自投过程中一直坚持长期投资的理念，继续深化券商保荐加自投模式有利于创业板市场的快速建行发展。全文如下： 尊敬的朱助理，尊敬的各位来宾、各位朋友，大家下午好！很荣幸能参加今天的研讨会。转眼间我们已迎来创业板成立一周年的日子，在中国***和深交所的大力**推动和各方组织下，创业板已茁壮成长到一周岁，取得了令人瞩目的成绩。目前134家上市公司，共募集资金超过1千亿，总市值已经超过5千亿，日均成交超过100亿。所以无论从交易量和市场规模来看，中国的创业板市场在开办初期就已经成为***重要、*活跃的创业板市场之一。下面我从保荐机构的角度谈三个方面的观点，请各位**、**批评指正。 **，创业板开办的目标已初步实现，对我国经济和资本市场作出了重要贡献。 我国创业板作为多层次资本市场的有机组成部分，开办的目标就是要落实国家新兴产业发展战略，完善资本市场体系，为创业型和成长型中小企业提供资本服务。 从创业板运行一年的情况看，我们认为创业板对我国经济结构调整和资本市场体系完善作出了重要贡献，为创新成长型企业带来了**的发展机遇，开设创业板的目标已得到初步实现。 具体而言体现在三个方面： 一是创业板有效发挥了资源配置功能，引导社会资源向具有竞争力的新兴行业和高成长性的企业集聚，促进一批代表未来发展的高科技成长企业，从而加快了经济增长方式的转变。我国中小企业的数量众多，但由于规模小和可抵押资产少，大量创新型成长企业长期面临**困难的局面，在**市场上虽然我国信贷余额已突破10万亿，但有超过50％的信贷依然投向铁路、公路、基础设施等传统行业，创业板的适时推出，为完善企业**通道，解决企业**难的问题开了个好头。截止到目前位置，已经有130多家企业进入创业板，创业板上市公司以平均每周三家的速度增加。 此外，创业板的开设，极大的点燃了民间资本参与股权投资的热情。根据我们的统计，有85家创业板上市公司在上市前已经写出了PE投资，占创业板投资总数的69％，总投资金额超过30亿元。 不难看出我国的创业板带动的全国乃至**资本投入到新兴产业中，形成了创业型企业创业投资和资本市场间的良性互动。 二是创业板有效促进了自主创新型国家战略的落实。近期，***明确了国家战略性新兴产业规划及支持的七个领域，即节能环保、信息产业、生物产业、新能源、新能源汽车、高端装备制造业和新材料，这标志着我国新兴战略产业框架已经成型。另一方面，创业板从设立初期已经明确要服务于“两高六新”为主的企业，据统计，已经上市的130多家创业板公司中，有54家属于七大国家战略性新兴产业，占公司总数的43.9％。另一方面，创业板有113家公司获得国家高新技术认证，占87％；有32家获得国家创新基金的支持，占25％；有17家拥有国家“863”计划项目，占13％。由此可见创业板服务于国家经济结构调整的作用已初步体现。 三是创业板完善了多层次的生产市场体系，为创新成长性企业做大做强提供了资本运作的平台。 海外市场经验表明，伟大的创业企业的产生需要持续的技术创新和商业模式创新的有效结合。除此之外，像微软和英特尔等许多成功企业，都是利用上市公司这个资本运作的载体开展兼并收购，进行产业整合，利用外延式的方法迅速做大、做强。目前共有26家创业板企业将募集资金宣布对外收购，其中爱尔眼科等企业均已积极开展相关的并购活动。 二、创业板当前存在的问题是发展中的问题，必须通过发展来解决。 目前创业板运行中存在的主要问题是“三高”，根据我们的统计，已上市创业板公司的发行市盈率平均有66.1倍，平均发行价格在32.6元，这与沪深300指数公司目前平均29.9倍的市盈率和平均发行价格18.2元相比有点明显偏高。另一方面，超募资金比例高也是创业板市场面临的一个挑战。 我们认为造成创业板“三高”的主要原因，是在创业板开板初期，上市公司数量不平衡引起的，我们应采取积极的措施来改善创业板市场的供求状况，通过加快创业板市场的发展来从根本上解决“三高”问题。近期媒体有关“PE腐败”的报道也引起了我们广泛关注，我们认为“PE腐败”是在资本市场快速发展，财富效应凸现所引发的现象，应不是创业板市场所独有。 如果将资本市场比作一片瓜田的话，保荐机构就是瓜农，有人说券商尝瓜田之瓜，正是行顺手牵羊之时。券商在卖瓜之前先行品尝应不为过，我们在做自投过程中一直坚持长期投资的理念，一般来说券商自投从接受项目到投资推出往往要经历四年甚至更长的时间，而不像有人说的一夜暴富。我们在选择项目时采取保荐和投资过程净息挑选确保上市公司的力量。因此，继续深化券商保荐加自投模式有利于创业板市场的快速建行发展。 三、对创业板市场发展的三点建议。 创业板市场担负着诸多重要使命，但像处于婴儿期的创业板还需完善，结合券商从事创业板业务的实际体会，我们提出三点建议： **，创业板未来发展应坚持多元化、多层次。创业板定位于服务、战略性的新兴产业并不意味着单一化的发展。未来创业板不仅要广泛吸入创新型企业，还应引进一批具有一定规模和实力创新能力强、业绩增长空间大的行业龙头企业，培育和打造出中国的微软、苹果。这也有利于坚定投资者对创业板市场发展的信心。 第二，继续深化券商的保荐加自投模式。 创业板公司由于上市承销**规模有限，难以吸引到一线优秀券商来承接其上市业务，中信证券等券商在这一模式中取得了较好的效果，在进一步落实和细化各项制度，鼓励券商进行公开、透明规范的直接投资运作，这样在提升证券公司自身盈利能力同时，也引导民间资本投资发挥积极的作用。 第三，加强对创业板运行监管，加大对违规行为的处罚力度，切实保护投资者利益。 创业板公司股本规模小，股价相对比较容易操控，因此投资者面临着较大的市场波动风险，创业板需要比主板更多的制度和规定来抑制投机。因此建议主管部门加强对保荐机构的监督，加强对上市公司的信息披露和内幕交易的监管，依法打击违规操作，规范客户交易，遏制投机行为将创业板打造诚信之板。
投稿作者：孤芳不自赏46
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