连负三季 11月CPI有望转正

2011.08.05 来源: 互联网大字

郭茹

受到基期以及天气等因素影响，11月份我国居民消费价格指数和工业品出厂价格指数同比将继续大幅上升，其中CPI同比增幅有望转正，这将是CPI同比连续9个月负增长以后*次转为正增长。

10月份我国CPI和PPI同比分别为-0.5%和-5.8%，环比则为-0.1%和0.1%。

由于去年11月份CPI同比增幅大幅下降，今年11月份CPI同比有望转正早在市场预期之中。而雨雪、低温天气的到来促使多数机构都调高此前的预期，CPI在11月份的转正已基本无悬念。

进入11月份以后，我国遭遇大面积的降温及雨雪天气，使得食品价格有较大幅度上涨。商务部的数据显示，11月份以来蔬菜价格每周涨幅超过10%，水果价格也上涨强劲，肉类、蛋类以及粮食价格也均呈上涨态势。

“我们在中旬预测11月CPI同比可能达到0.3%，现在则调高到0.5%。”国泰君安证券分析师姜超说。

中国**金融有限公司预计，11月份CPI同比将大幅回升至0.4%到0.6%之间，而环比涨幅则将扩大至0.2%。环比涨幅扩大的原因，一方面是天气原因导致食品价格反弹，食品CPI环比可能在0~0.2%之间，另一方面，油价的上调使得非食品环比涨幅也维持在高位，预计非食品CPI环比将达到0.2%~0.3%。

*席经济学家鲁政委的预测相对较高，他预测，11月份CPI环比可能达到0.4%左右，而同比则会落入0.5%~0.9%的区间内，中值将达到0.7%。

工业品价格在延续前期涨势后近期有涨幅重新加大的趋势，因此PPI同比涨幅在11月份会继续大幅上升，但仍将维持在负值区间内。

商务部公布的生产资料价格指数在11月份出现明显反弹，钢材价格止跌回升，成品油价格、工业电价上调，煤炭等能源价格也都有小幅上升。中金预计PPI在11月的环比涨幅将会高于10月份，达到0.3%左右，由于基数原因同比将会出现大幅的反弹，可能升至-1.3%左右，较10月份上升4个多百分点。

而兴业银行预计11月份PPI环比将达到0.5%，同比则会落入-2.4%~-1.8%区间内，中值为-2.1%。预计11月PPI同比将可能在-2.5%左右，国泰君安证券预期PPI同比甚至可能超过-1.9%，落入-1%~0之间。

虽然PPI同比仍维持负值，但11月份CPI的同比转正，则意味着消费者物价指数将摆脱负增长态势，进入到正增长的通道中。受到今年低基数因素的影响，在不出现其他涨价因素的情况下，明年CPI同比将会*先呈现逐月扩大的态势。

“从现在开始，CPI同比将进入上升期，并将一直涨到明年6月份。”姜超指出，如果没有新涨价因素出现，CPI将会在6月份触及3%的高点。

但很多“新涨价因素”尚无法判断，包括货币供应量高速增长的滞后效应以及公**品涨价等。目前市场对于流动性过剩可能引发的通胀预期较为强烈。有分析人士指出，若明年货币供应量仍**不下，资产价格的泡沫化以及通胀的风险都可能加剧。

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投稿作者：孤芳不自赏46

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