马骏：5年内香港人民币存款或破2万亿

2011.08.05 来源: 互联网大字

对于香港市场上逐渐增加的人民币流动性，德意志银行大中华区*席经济学家兼中国内地与香港区*席投资策略师马骏日前接受《**财经日报》采访时表示，人民币**化正在加速，而且会比大家想象的来得快。

“*近市场的平均预测是5年之内香港人民币存款会达到5000亿元，我自己估计会达到2万亿元，这个背后确实有一些政策风险，但是都是可以做到的。”他说，“5年之内达到2万亿元不是天方夜谭，很可能还是保守的一个估计。”

马骏表示，他的估计来自几个方面：一个是贸易结算渠道。这个渠道产生的人民币存量*近几乎以每几个月翻番的速度进行。金管局披露的数据目前是1300亿元左右，据马骏估计，按目前的态势，到年底肯定达到2600亿元。“按这个速度稍微外推一点，到明年的时候，可能就可以**出5000亿元。”他说。

另一个渠道是市场尚未谈及的贷款渠道。贷款可以派生新存款，如以4倍乘数计算，5000亿乘上4就是2万亿。此外，马骏表示，香港金管局和央行之间有一个互换协议，规模2000亿元左右，还没有用。除上述渠道外，小QFII通道可能也会**极大的人民币流动性。

如果人民币的存量迅速增加，而人民币的资本项目自由兑换提速的话，香港可能要重新考虑联系汇率制的安排。马骏说：“现在这个压力可能会提前，如果人民币可兑换不是10年，而是比这个更短时间就发生的话，港币是不是要继续跟美元挂钩的问题会提早提出。”

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