发行4亿境内美元债国开行低成本吸金

2011.08.05 来源: 互联网大字

7月8日，国家开发银行发行了不低于4亿美元的三年期境内美元债券。知情人士称，之所以选择此时发行美元债，是因为目前美元Libor比较低，且国开行的“走出去”战略对美元有很大需求。

该笔债券为国开行*近一年半来发行的**期境内美元债券。公告显示，债券采用簿记建档、数量招标、集中配售方式发行，票面利率以缴款日前2个工作日6个月美元Libor为基准加90个基点，每半年付息一次，到期***偿还本金。

2003年，国开行*开境内美元债发行的先河，当年发行5亿境内美元债。自2003年后，不包括本期债券在内，国开行已发行了10期总额共计46.3亿美元的境内美元债券。但自2008年底发行上一期美元债券以来，未再在境内发行过美元债券。

“我们一直是保持发债连续性的，只要有需求和市场空间就会发。从2003年起，国开行每年都在境内市场上发美元债，个别年度有发行空白也是由于当时的工作安排和市场需求，现在发美元债与往年相比也没有特别的原因。”国开行相关人士表示。

一位接近承销商的人士表示，目前美元Libor比较低，同时银行间市场债券发行顺畅，而且国开行“走出去”战略对美元有很大需求，因此选择此时在境内发行美元债。国开行亦表示,本次募集资金将全部用于支持“走出去”境外业务。

不过，一国有大行金融市场分析师认为，现在很多银行都对美元有需求，国内银行间市场美元的**成本很高，这或许才是促使国开行选择在境内债市筹集美元的主要原因。

银行间市场上美元资金拆借利率如此之高，主要是由于去年以来外汇贷款高速增长，外汇存款却低位徘徊，导致银行美元头寸告急，纷纷在货币市场拆借资金，甚至一些原来外汇资金有富余的银行都需要在市场上融入美元，资金成本也随之水涨船高。

在银行美元如此之缺的情况下，国开行的美元债需求是否会受影响？“由于本次发行采用承销团方式，多家大行承销，应该不存在需求问题，但可能在发行成本上有所体现。”一位接近承销商的人士表示。

*新数据显示，6个月美元Libor报0.7424%，若以该利率为基准加上90个基点，国开行该期债的票面利率就在1.64%左右，高于国开行之前发行过的美元债券利率。但上述分析师表示，这一利率不算高，“要在国内银行间市场***少是Libor为基准加300个基点。”

值得注意的是，瑞穗实业银行晋身该期债的主承销商，这是*次由一家外资银行担任中资银行债券发行的主承销商。从2009年7月开始，中国允许外资银行承销债券，但尚未有外资银行担任过主承销商。

债券采取包销方式，另一主承销商农行包销2亿美元、瑞穗银行1.35亿美元，0.3亿美元，交行和建行则各分得0.2亿美元。

国开行是仅次于财政部的第二大债券发行体。2009年，国开行全年发行人民币金融债券6730亿元，累计发行量突破5万亿元，债券余额达3.3万亿元。此外，国开行2009年全年外汇筹资664亿美元，截至2009年底外币贷款余额974亿美元。

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