国开行债券将继续享受国家担保至明年底

2011.08.04 来源: 互联网大字

近日，银监会将国开行债信过渡期延长一年，至2011年末。印发于7月2日的银监会批复指出，银监会同意国开行2011年12月31日之前发行的人民币债券风险权重为零，直至债券到期，并且暂时视同政策性金融债处理。

国开行成立于1994年，从去年开始正式启动了商业化转型。政策性银行阶段，国开行发行的债券享有国家的隐形担保，债券的风险权重为零，这为其节省了大量发债成本。事实上，除了节省发债成本之外，国开债对银行等机构投资者有特殊的吸引力：只要国开债风险权重为零，银行就可以根据资产配置需要，自主确定投资比例，不占用资本金。

“若国开债**享受**信用评级，发债成本将提高。此外，银行持有国开债则会占用资本金，影响到资本充足率，这自然也影响国开债的销路。”一位接近国开行的人士表示。他还称，国家因此给予了国开行一定的过渡期，这期间国开行人民币债券的风险权重为零。

2009年4月，银监会下文明确规定，国开行在2010年末之前发行的人民币债券风险权重确定为0％，直至债券到期。当时的批文称，对于2010年之后，国开行发行债券的风险权重，银监会将于2010年适当时间予以明确。显然，7月2日印发的批复延长了国开行债信过渡期一年，是“2010年适当时间予以明确”的落地。

上述批复同时称，2011年之后，国开行发行的人民币债券风险权重，另行研究确定。上述接近国开行的人士透露，通常而言，国外的政策性银行转制成为商业性银行，有6年左右的过渡期。

投稿作者：孤芳不自赏46

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