绿色资产证券化创新发展大有可为

2017.07.13 来源: 互联网大字

我国绿色资产证券化创新正式拉开序幕。对绿色资产证券化的相关规定体现在*新的绿色债券法规和指引里。中国人民银行发布关于发行绿色金融债券有关事宜的公告和与之配套的《绿色债券支持项目目录》，对绿色金融债券和绿色信贷资产证券化的发行主体、条件、监管、信息披露等予以明确和规范。2015年12月31日，国家发展改革委发布了《绿色债券发行指引》，明确绿色债券的支持**，实施简易快速审核，并调整准入条件。2016年3月16日，上海证券交易所发布通知开展绿色公司债券试点，其中包含了绿色资产证券化。

绿色资产证券化发展概况

目前，**范围内的绿色资产证券化业务仍处于探索阶段，较为成熟的业务模式并不多。可供证券化的基础资产主要集中在几个领域：一是太阳能屋顶光伏发电受益权，二是“绿色汽车”贷款，三是建筑物能效改进贷款等。以太阳能屋顶光伏发电证券化为例，经过了多年的技术进步和成本下降，光伏发电的技术稳定性和市场竞争都得到了较大提升。2013年11月，美国太阳能公司SolarCity*次发行ABS产品，成功募集了5442万美元，成为***单光伏发电资产证券化。

国内绿色资产证券化已有先例。在信贷资产证券化方面，兴业银行于2014年发起的“兴元2014年第二期绿色金融信贷资产支持证券”是国内*单绿色金融信贷资产支持证券。该项目为兴业银行释放了近35亿元的绿色信贷规模，且相关额度又重新投放到以水资源利用与保护等节能环保领域。在企业资产证券化方面，**单绿色概念资产证券化为2006年6月经***批准在深圳证券交易所发行的“南京城建污水处理收费收益权专项资产管理计划”，以污水处理收费收益权打包证券化的运作模式引入社会资金，支持污水处理行业发展。

2015年以来，中国***积极研究并创新绿色金融的发展机制，引导社会资金投向环境保护、资源节约、生态良好的相关企业和项目，又陆续推出了一批绿色资产证券化产品，在推动绿色金融方面取得了新的突破。2015年“平安凯迪电力上网收费权资产支持专项计划”前后两期在深交所成功发行，共计募集资金33.22亿元。两期专项计划均以凯迪电力从事生物质发电业务而享有的电费收入所对应的电力上网收费权为基础资产，通过证券化**方式盘活资金，拓宽生物质新能源行业**渠道。2015年共有5单绿色资产证券化产品在深交所挂牌上市，占全体**项目的约10%。包含了垃圾焚烧发电业务、生物质发电、污水处理设施建设和光伏电站收益权等方面。

绿色资产证券化*特的**优势

资产证券化以未来的现金流作为基础资产进行结构化**，不依赖于原始权益人的整体资质，是更加高效、灵活和精准的资源配置方式。通过大力发展绿色资产证券化推动经济绿色发展有以下优势：

**，**模式便利，市场容易接受。平安凯迪电力项目通过资产证券化**效率高。相比于信贷**，资本市场对于新兴行业、新型业态更易接受。凯迪电力拟在全国建设100余个生物质发电厂，由于生物质发电属于新兴行业，商业银行限制多贷款难。通过资产证券化，很快获得资本市场投资者认可，迅速筹集建设资金，并且易于复制，适合作为长期**渠道。

投稿作者：孤芳不自赏46

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