中华网12年生死轮回落寞下场谁将步其后尘

2011.10.27 来源: 互联网大字

10月6日，中华网正式向美国亚特兰大破产法庭申请破产保护。受此影响，其上市公司中华网以及旗下子公司CDC软件当天被交易所停牌。作为12年前中国*家在美国纳斯达克交易所上市的互联网公司，中华网此时又成为**家申请破产的赴美上市中国互联网公司，这12年的“生死”轮回不禁令所有人唏嘘不已。

作为**家在美上市的中国互联网公司，中华网曾在资本市场辉煌一时。1999年，趁着互联网泡沫尚未破灭之际，中华网以每股20美元的价格*先登陆纳斯达克。上市*日，以67.11美元的高价收盘。中华网不仅**了中国互联网企业的**次集体上市热潮，同时也吸引了诸如张朝阳、陈天桥、丁磊等等这些创业者投身到互联网大军中。到了2000年，由于正值互联网史上*大泡沫，中华网股价一度高达220.31美元，市值更是一度超过50亿美元。

中华网的上市取得了****的成功。这个日均访问量只有20万、全年营收仅350万美元的门户网站，在营收模式上虽然已经被后起之秀的新浪、网易和搜狐等公司抛在了后面，但其股价的表现却在互联网泡沫破灭前夕一直凌驾于这些公司之上。由此可见，中华网在资本运作上可谓是**玩家，然而，资本的运作也给中华网带来了致命的后遗症，*终导致了中华网的**。

2004年，在门户领域边缘化的中华网打起分拆上市的算盘。2005年，中华网更名为中华网投资集团，并开始**扩张。2006年，中华网投资集团向12家机构投资者发债**用于收购一系列软件、游戏公司。此后，CDC正式分出CDC软件、CDC**服务、CDC游戏和China.com四块业务。2009年8月，CDC软件在纳斯达克上市，**5760万美元。此后至2010年底，接连收购了近20家公司。

回过头去看中华网的这些经历，从脱离门户之争转向互联网解决方案，到收购掌中万维进军无线，到后来的发展游戏盒软件，这其中的每一步都没有走错，不仅没走错，而且是每一步都具有超乎寻常的远见。但为什么12年后的中华网会落得如此下场?究其原因，是资本原作留下的后遗症，让中华网没有核心业务，盈利模式模糊不清，*终导致每一项业务都没有赚到钱。

概念越来越复杂，盈利却始终不明朗。在中华网投资集团上市第三年，曾实现盈利，但在1572万美元的营收中，利息收入达478万美元。2003年花费1400万美元收购的无线增值业务，据称月收入只有30万元人民币。在越来越成熟的市场中，没有核心业务和盈利支持的公司也越来越难通过资本运作获得发展。

投稿作者：孤芳不自赏46

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