茅台股价“飞天”背后的逻辑：一瓶53度飞天半年涨价500元

在行业基本面向好的背景下，机构对贵州茅台股价表现普遍持续看好。2016年末，中金公司研报曾给予贵州茅台472元/股的高目标价，认为届时茅台的市值将接近6000亿元，赶超中国石化。

“姜还是老的辣”。次新股吉比特*夺贵州茅台“股王”宝座的A股大戏，终于再一次以茅台的大比分**决出胜负。3月21日，已连续两个交易日上涨的贵州茅台再度走高，其总市值达4950亿元，距5000亿元关口也仅一步之遥。贵州茅台稳居“股王”背后，是行业景气度和良好业绩的共同推动。

贵州茅台昨日继续创历史新高，带动了整个白酒板块走强。昨日Wind酒类指数涨2.97%，个股中，伊力特涨停，五粮液涨5.57%，金种子酒涨5.57%，山西汾酒涨5.37%，泸州老窖涨5.05%。

贵州茅台打不破的“股王”**，除依赖其品牌优势外，还有白酒行业近段时期的景气业绩。

2016年9月起，以茅台为*的白酒品牌均摆脱持续3年的行业低谷，开始频频调高售价。郑州酒特卖电子商务有限公司负责人高尔博称，目**台53度飞天的市场销售价近1300元/瓶，较去年9月时约800元/瓶的价格已上涨500元。

“虽然酒业旺季已过，但3月17日，我们在经销商处拿货的价格还是上涨到了1200元/瓶，终端的价格或也将继续调涨。”他说。

供应偏紧，一直是支撑茅台价格的主因。

3月3日在河南召开的经销商座谈会上，茅台集团党委书记、总经理李保芳曾坦言，按年初计划，2017年全年茅台酒投放计划为2.68万吨。目前，已销售茅台酒6500余吨，占全年计划的30%以上。到6月30日，可勾调投放市场的53度茅台酒大概在6500吨左右，只能满足市场需求的 20%~25%。今年下半年，可投放市场的53度茅台酒总量约为1.28万吨。除去节假日，每天可生产投放市场的量约为80吨，也只能满足市场需求的 50%左右。

贵州茅台2017年一季度业绩预告显示，报告期内已实现营业收入128.5亿元，同比增长25.4%;净利润56.7亿元，同比增长15.9%。

在行业基本面向好的背景下，机构对贵州茅台股价表现普遍持续看好。2016年末，中金公司研报曾给予贵州茅台472元/股的高目标价，认为届时茅台的市值将接近6000亿元，赶超中国石化。

兴业证券研报指出，预测茅台未来3年供应不足，厂家公开表态供不应求，市场一定会将此理解为涨价的信号，茅台将进入涨价周期，推动业绩加速增长。

招商证券研报也称，公司对完成全年2.68万吨计划信心十足，且*次承认基酒紧张，供需紧平衡，批价不会大幅波动。预计年底将再度缺货，出厂涨价预期还会再起，且公司将加大生肖酒供应，提升产品结构，全年除了实现量超预期，吨价也将上移。

投稿作者：孤芳不自赏46