匹克开启回归A股计划品牌价值需重塑

2017.03.16 来源: 互联网大字

近日，匹克体育在福建泉州召开回归A股发展**，正式宣布回归A股的计划。2016年11月，匹克体育完成私有化，从港交所退市，仅仅过去约3个月，匹克体育便宣布计划回归A股，匹克集团总经理许志华告诉媒体，“随着‘一带一路’国家战略及全民健身国策的提出，越来越多的投资者认同匹克追求的**化、专业化的品牌战略。因此，我们认为这是回归A股的*佳时机。”

经济学家宋清辉认为，“相较于港股市场，体育概念股在A股市场股价估值较高，同时A股平台又能够为匹克带来更多的资金，这对于匹克当前的发展能够起到很好的推动作用。不过，匹克国内市场份额遭多方挤压，经营业绩不尽如人意，这是其IPO进程中所面临的*大挑战。”

匹克欲回归A股

据匹克体育官网资料显示，匹克集团创立于1989年，主要从事设计、开发、制造、分销及**“PEAK匹克”品牌的运动产品，包括运动鞋类、服装及配饰。2009年9月，匹克体育用品有限公司于香港联合交易所挂牌上市。

在香港上市之后，匹克的表现不尽如人意。上市*日，匹克的股价跌破4.1港元的发行价。7年时间里，匹克股价只有少数时候能维持在发行价之上，多数时间内匹克股价都远低于发行价。

2016年5月，匹克体育发布了关于上市公司停牌公告，关于匹克私有化回归A股的消息便迅速传播开来。2016年7月26日，许氏体育有限公司通过协议计划将匹克体育用品有限公司私有化。2016年10月19日举行的开曼**会议暨股东特别大会上，以99.45%赞成票通过私有化议案，同年11月2日，正式撤销匹克体育在港交所的上市地位。

匹克方面表示，“在体育产业深耕多年的匹克，投资价值长期被低估，公司很难有效运用资本平台，进而影响公司经营业务发展。因此，在匹克大股东许氏家族的提议下，匹克实施了私有化计划。”

仅仅过去了约3个月，匹克体育在福建泉州召开发展**，正式宣布回归A股的计划。维宁体育CEO纪宁告诉记者，“匹克退出港股、计划回归A股主要和两个市场估值体系相关。在A股市场上市，公司估值相对会比较高，募资通道相对顺畅。在港股，公司估值相对较低，而且对业绩非常严，募资的规模没有A股市场贡献大。”

北京服装学院教授郭燕表示，“国内的几个主要的体育品牌李宁、安踏、361度等都是在香港上市，品牌之间的相似性较高，市场竞争激烈，匹克在港股市场压力较大，回归A股对匹克的发展而言或许更有利。”

纪宁提到，“2014年10月20日，《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》正式发布，体育产业上升到国家战略层面。在政策红利之下，不少参与布局体育行业的企业都有所受益，国内体育概念股的估值相对较高，匹克希望回归A股也是因为看到了其中的好处。”

从私有化到计划回归A股，匹克的这一列动作都成为业内关注的焦点，匹克回归A股的决心也十分明显。费芮互动CEO蒋美兰认为，“冲击IPO，匹克体育可以选择正常排队或者借壳上市。近年来***对于借壳上市的监管十分严苛，给企业借壳回归内地资本市场增加了难度。”

她表示，“若是正常排队，不仅等批的时间比较漫长，而且对匹克的业绩要求会很严格。企业的获利能力直接关系到券商是否买单，企业的产品本身则会影响消费者对于品牌的信任度。二者反过来又能造就企业未来发展的基础。”根据匹克2016年中报，该期匹克营业收入为12.98亿元人民币，净利润为1.69亿元，两项指标分别同比下降了5.96%和3.73%。

业绩承压匹克产品需突破

据匹克方面透露，匹克私有化回归A股的过程中，道格资本、光大体育基金、前海母基金、华泰金融、民生银行、国信证券、广发证券、中信建投等，均成为匹克体育股东名单上的新贵。许志华提到，“这些拥有强大资金实力、服务能力和产业资源的*头们，为匹克注入了新的动力，未来匹克将采取多种途径，争取早日上市。”

宋清辉认为，“匹克国内市场份额遭多方挤压，经营业绩不尽如人意，是其IPO进程中所面临的*大挑战。再者，匹克回归A股之后，其品牌价值能否得到市场认可也是一个大问题。”

根据匹克的财报，匹克2009年全年净利润为6.28亿元，2010年全年净利润为8.22亿元。此后，匹克净利润遭遇连续3年的下滑，2013年减少至2.44亿元。2014年和2015年有所回暖，匹克在2015年全年的营业收入为31.07亿元，净利润为3.92亿元。

然而，匹克2016年中报显示，该期匹克营业收入和净利润较上年同期皆有所下降。同期，安踏以61.43亿元的营业收入继续领跑国产体育用品品牌，其营业收入将近是匹克的5倍。纪宁表示，“未来匹克还将面临较大的竞争压力。这些压力来自于国内外的运动品牌，尤其很多运动品牌在潮流度、科技型上不断提升，开始**地通过体育产业来占领体育消费市场。”

蒋美兰表示，“目前，运动鞋服对于很多消费者而言不仅仅是运动装备，它也日渐成为消费者服饰的一部分，是一种时尚性、潮流性的搭配，匹克面临的竞争态势正在发生变化，竞争对手也不仅是运动品牌，这将考验其管理者对于企业的定位和对于设计思路的把控。”

纪宁认为，“国内的运动品牌与****之间在产品的功能定位、品牌调性和科技性等方面都存在一定的差距。对于匹克而言，当前*重要的是做出好的产品，尤其要做出拳头产品，这在运动领域十分重要。”他指出，“消费者现在对于运动装备的功能越来越了解，也十分注重运动装备的功能性，一个品牌能否在细分领域**定位，做到*好，对企业的发展影响较大。”

据媒体报道，匹克2016年中报显示，匹克的研发投入为营业收入的2%;同期，安踏的研发投入占营业收入的4.4%。据《北京商报》报道，2015财年，运动品牌耐克将32亿美元用于产品研发创新，研发投入占据销售成本的10.46%。与之相比，匹克在研发领域的投入仍有差距。

许志华表示，“回归A股之后，匹克将会实施体育产业生态圈战略布局，通过多品牌共进，多品类拓展，广泛参与和打造篮球、跑步、足球、网球、自行车等**体育赛事IP和大众体育赛事IP，拓展体育培训和体育服务业务，由单纯的体育装备制造销售商升级为综合性体育产业集团。”

纪宁认为，“目前，匹克应该回归到**的运动市场，集中精力单点突破，提高自身产品在细分领域的专业化程度，研究出属于自己的核心竞争力。

投稿作者：孤芳不自赏46

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