股指期货投资(期货从业考试期货基础知识)

2015.07.20 来源: 互联网大字

股指期货投资投机策略：股指期货投机的目的在于通过股指期货价格的变动来获利;预期股指将要上涨而购入期货合约称为多头投机;预期股指将要下跌而卖出期货合约称为空头投机;单纯的股指期货投机风险*大1995年英国**的投资银行巴林银行倒闭就是由于金融期货市场的过度投机。

套期保值策略：套期保值是在股票市场上与股指期货市场进行相反方向的操作以抵消股价波动的影响而进行的操作。套期保值原理是股票指数是根据一组股票价格的变动情况而编制的所以股票价格与股票价格指数的变动趋势基本上是同方向的。进行套期保值操作时应注意所持有的股票投资组合与股指期货的标的指数有良好的相关性。

空头套期保值：空头套保主要是已持有股票现货或预期将来将持有股票的投资者采用通过卖出股指期货来对冲风险。

1.股市行情看跌持股者利用指数期货来补偿其现货损失;

2.投资银行或包销商替新上市公司包销时预计招股期股票发行价格会受总体股价下跌的影响而在招股前提前卖出指数期货;

3.股票自营商可以利用套期保值来降低价格风险。

多头套期保值：多头套保是空头套期保值的反向操作主要是为卖出股票的私人和机构采用。

1.机构投资者在只能定期注入资金的情况下利用指数期货控制购入股票的时间;

2.海外投资者如果资金流出受到限制可降低股市上扬带来的交易成本的增加;

3.在收购兼并时为防止被收购公司股价随大盘上扬而进行套保。

套利策略：股票指数套利是指当不同月份或不同种类的股指期货合约的价差出现异常通过同时买卖不同的股指期货而获利的投资策略;套利是同时在两种股指期货品种上进行反向操作而套期保值是在股票现货和股指期货之间进行操作。

套利的种类：

跨期套利利用同一期货市场同一金融商品但不同交割月份的合约间差价出现异常时的机会同时在近远期合约上进行反向操作。跨期套利是股指期货套利的主要形式;跨产品套利是利用不同的但具有相关性的金融期货合约之间的不正常价格关系同时在两个不同种类但相同交割月份的金融期货之间进行反向操作。

跨市套利在不同交易所同时对相同交割月份的同种金融期货合约进行反向操作。

跨期套利的分类可分为买空跨期和卖空跨期。买空跨期是买进近期合约卖出远期合约;卖空跨期是卖出近期合约买进远期合约。

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