如何利用基本面选股

2015.07.06 来源: 互联网大字

价值投资者一般都会在买入股票前先分析上市公司的基本面，了解该公司的经营情况，在做好了全面的评估后，才决定一家上市公司是否值得投资。因此基本面分析对长期投资者来说非常重要，那么如何利用基本面选股呢？

很多股往往过于关心股价而忽视公司基本面的动态变化。很多人由于过于看重资金、主力等而忽视了对上市公司好坏和价值的判断，因此在投资上时常就会犯短视错误，太过于看重股价的日常波动，往往*了芝麻，丢了西瓜。很多人都说自己曾经买过某某牛股，但都是小*即抛，就是这个原因。还有股经常会问，某某公司股价已经上涨了50％，自己再去买会不会为主力接棒?这类问题，也是因为没有动态地看待公司的成长和价值的变化。

公司能够**利润，这是公司具有价值的根本原因，因此利润是分析企业价值的*重要指标。对分析公司价值而言，利润比每股收益更为重要，因为利润具有可比性，能充分地体现公司的成长性，而每股收益指标由于股本变化等因素，往往不具备可比性。

公司利润该怎么看呢?常有股问，某某公司利润2个亿，是不是很好?实际上，除了静态地审视公司净利润的大小，更应该动态地看待净利润的变化。例如，两个公司都是1个亿的净利润，A公司是从五仟万上升到一亿，而B公司是从二亿下降到一亿，那么市场上受到追捧的肯定是A公司，遭到抛弃的肯定是B公司;之所以产生这种结果，是由于A公司是在改善，B公司是在恶化。价值投资追求的是不断改善的成长，而对于研判价值而言，所有基于现实的分析只是为预测未来的状况奠定基础，对于价值的判断，*重要、*难以把握的是未来。

相对于股价频繁而又变化莫测的日常波动而言，预测公司利润变化更具有可操作性。公司的利润增长的来源，无外乎以下四个方面：一是公司内生增长，包括公司销售增加、产能扩大、产量提升、新品投产、管理改善、成本降低等因素导致公司净利润增长;二是收购兼并、资产注入、并购重组等产生的外延增长;三是行业复苏导致的周期增长;四是策环境改变及宏观经济增长导致的**提升。这四种因素单*或复合作用的结果导致公司当前和未来预期利润上升，才会带动市场股价的上升，上述四种因素的*后结果都会反映到公司的利润变化中，因此通过对公司利润的分析来预期未来才显得尤为重要。

择股如择友，交朋友喜欢交性格稳定，情绪不易大起大落的人，映射到上市公司就是利润增长保持稳健性，股性也就更容易把握。巴菲特比较倾向考察7年以上的业绩稳定性。在A股市场中可以选取过去三年中每年都比上年增长的公司。一般说来，好的公司可以预期利润增长将继续保持，而差的公司很难预测其何时转好，因此利润连续三年都比上年度上升的公司，更容易预测其未来的增长，大部分普通投资者适合投资这样稳健型的公司。

从实际投资效果上看，如果以一年为周期，去年这个时侯如果买了一个利润三年都在连续增长的公司组合，一年期间不弃不离，根据新东风**价值网的统计，319家公司一年间96％上涨，只有14家公司下跌，平均涨跌幅70.2％，上证指数同期涨跌22.6％，相对上证强两倍以上，期间*好的公募基金表现是73％，这个组合的业绩可以排到公募基金业绩的第二名。

投稿作者：孤芳不自赏46

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