关于知识的假想
过于自信的心理是从何而来呢?它部分是来自投资者关于知识的假想。这指的是人们有这样一种倾向,他们认为随着信息的增加,自己对未来的预测也会更加准确,也就是说,信息的积累会增加一个人对某件事的了解并提高其决策的水平。
然而,事实并非总是如此。例如,如果我掷出一个6面的骰子,那么你觉得会出现什么数字呢?你对自己的答案又有几成把握呢?显然,你必须在1~6这6个数字中选择,且你答对的几率是1/6。不管你掌握了多少知识,都不会增加你做出正确预测的几率。然而,许多人认为掷出4的可能性比其他数字都要大一些,即4的几率高于1/6,其他人则认为再次掷出4的可能性比其他数字都要小。这些人认为他们猜对的几率比实际的几率大。也就是说,新的信息让人们对自己的猜测更加自信,即使事实上人们猜对的几率并没有发生改变。
许多个人投资者意识到他们自己分析投资信息的能力有限所以求助于互联网。通过互联网,投资者可以获得分析师的**、定制**服务、加入炒股群、从聊天室获知别人的观点及帖子等。然而,网上投资者必须慎重判断聊天室里所说的话,因为他们的话可能并不是**正确,并非所有的**都真的出自**之口。
事实上,有些**确实是**所说。*近的一项研究调查了张贴在两个互联网炒股群的**上有关****股票的信息。大多数被**的股票,要么是*近表现特别好的,要么是*近表现特别不好的。上个月表现特别好的股票通常是**买入的股票(动量交易策略),但是在接下来的这个月里,这些股票的下跌幅度通常会超过19%。在**买入的股票中,有些是上个月表现特别差的股票(价值策略),在接下来的这个月里,这些股票的上涨幅度通常会超过25%。总体来说,**买入的股票与股市的整体走势并不存在很大差异。
另一项研究发现,在愤怒公牛的**(RagingBull.com)上,关于股票的正面消息与下**或者下个月的股票收益是否上涨并无直接联系,然而,如果**上的帖子突然增加,可能与交易量的增加有关。这些研究得出一个结论,**消息版上所**的股票对投资者并没有很大的帮助。然而,如果投资者将这些消息视为知识的增加,那么他们就有可能在决策时受到过于自信心理的影响。更高的交易量就可以证明以上的说法。
投稿作者:孤芳不自赏46
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