基金人士金融股节前料调整为主暂无系统性机会

2015.06.16 来源: 互联网大字

基金业内人士表示，券商、银行股前期积累过多获利盘，近期又连受政策影响，短期将承受较大回调压力，春节前将以调整为主，但鉴于2015年全年预期走牛，券商、银行等权重板块中长线的机会仍然存在。

基金业内人士表示，券商、银行股前期积累过多获利盘，近期又连受政策影响，短期将承受较大回调压力，春节前将以调整为主，但鉴于2015年全年预期走牛，券商、银行等权重板块中长线的机会仍然存在。另外，A股系统性的机会或已告一段落，投资者应**关注估值低、成长性明确的个股。

获利回吐压力明显

南方基金*席策略分析师杨德龙认为，受监管层出手规范两融及机构股东大幅减持券商**中信证券等影响，券商股春节前可能以调整为主，并且因为券商板块前期累积了大量获利盘，短期回吐压力明显。但鉴于2015年全年A股预期走牛，券商中长线还有望继续创新高。

银行股虽然前期涨幅不如券商，但体量*大，如果银行股大幅上涨，指数也会上涨过快，监管层显然不愿看到这样的风险，因此频繁出手规范两融及银行信贷管理，以期减少杠杆资金入市。“虽然春节前蓝筹以调整为主，但春节后可能会有新资金入市，新资金也许会推动券商股和银行股的行情，而现有存量资金的博弈主要在一线蓝筹和二线蓝筹之间。”他说。

深圳一家公募基金的投资总监告诉记者，券商股目前并不便宜，有人觉得便宜是因为把去年四季度的**作为一个衡量**，但四季度是去年市场**的一个时段，如果以年化收益来看，券商的估值并不便宜甚至偏高。对于银行股，他认为虽然估值仍然较低，但坏账还暴露得并不充分，未来业务发展也不明晰，建议作为一种配置性资产。

未来转向价值驱动

上述深圳公募基金的投资总监表示，目前A股“快牛”转“慢牛”的趋势已经显现，系统性的机会将慢慢减少，2015年全年都将是选股年。

“去年四季度以来，相同板块的个股相关性和市场波动率都大幅提高，但未来一段时间内这种现象都会有所变化，个股相关性和波动率均会降低，靠资金和预期推动的行情基本暂告段落，还是要靠价值来驱动。”他同时建议，要找一些市盈率低、成长性已经明确的相关个股。

某公募基金的副总经理称，白马成长股正逐渐成为2015年新的投资主线。数据显示，1月以来涨幅居前的行业包括计算机、传媒、家电、电子、互联网等，均为成长性较好的行业，而重仓这类白马股的基金*近也业绩突出，例如1月至今，上投新兴动力上涨18.3%、上投智选30上涨17.6%等。

投稿作者：孤芳不自赏46

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