银行理财能力排名

以2015年第1季度为观察期为此次银行理财能力排名。我们对观察期内各家银行理财产品进行了统计与评价，同时以评估问卷调查的形式对各家银行理财业务的产品研发、投资管理、产品销售、信息披露等方面进行考察与分析。另外排除发行产品数或公开了到期收益率的产品数小于10款的银行，*终选取了100家银行纳入本季度排名。其中，全国性商业银行和区域性商业银行分别为18家和82家。

数据来源于银行通过公开渠道披露的信息、与银行签订的数据交换协议及每季度银行反馈的动态问卷。其中，动态问卷的反馈信息中涵盖了各家银行的产品发 行总量，再结合前两个渠道的数据，我们对产品发行规模进行了估计。2015年第1季度，我国银行理财产品的发行数量与上季度基本持平，但发行规模有所萎 缩，共有287家商业银行发行了21039款理财产品，发行规模估计为20万亿元，与去年同季度相比分别增长了1.3%和下降了31.4%。

从发行主体类型来看，股份制商业银行的产品发行数量仍然*多，较上季度增长573款至7952款，市场占比环比上升2.28个百分点至 37.80%;国有银行发行数量继续下滑，占比为14.22%，环比下降3.05个百分点;城市商业银行发行数量为6672款，占比为31.71%，环比 下降1.85个百分点;农村金融机构发行数量占比为15.22%，环比上升3.29个百分点;外资银行发行数量占比为1.05%，环比下降0.67个百分 点。总之，本季度股份制商业银行及农村金融机构的理财产品发行数量及市场占比上升，而国有银行和城市商业银行的发行数量占比出现了下滑。

从期限类型来看，本季度3个月以下的短期产品依然是发行主力军，受到元旦、春节等节日因素的影响，市场占比环比继续小幅攀升，市场占比上升1.08 个百分点至59.03%。而3-6个月期限类型产品发行数量则出现了小幅下降，市场占比下降1.24个百分点为27.33%。此外，6-12个月期限类型 产品的发行数量及市场占比微幅增长，数量增加82余款至2488款，占比微增0.25个百分点至11.83%。1年以上的长期产品发行数量占比基本保持不 变。由此可见，银行理财产品的期限类型在总体上趋于稳定。

从投向类型来看，结构性理财产品发行数量出现了小幅下滑，本季度发行数量减少99款至2013款，市场占比下降0.6个百分点至9.57%，但其中 大部分仍为对公理财产品，这些产品也多以“结构性存款”命名。债券与货币市场类产品作为市场主力，其地位依然无人撼动，发行数量达10239款，市场占比 稳中有升;组合投资类产品市场占比出现了微幅增长，从39.58%上升至41.60%;而**类产品发行数量依然很少，本季度发行数量共计34款，市场占 比环比下降0.14个百分点至0.16%。

监管政策方面，***日前批复同意《存款保险制度实施方案》，存款保险制度将于今年5月1日起正式实施;此外，央行负责人在不同场合多次表示，人民 币在资本项目上的自由兑换和存款利率的市场化的条件已逐步成熟，只剩临门一脚。由此可见，银行理财产品在存款利率管制背景下的“类存款”功能在利率市场化的浪潮中已逐渐消失，因此必须大力转型发挥理财产品的资管优势，用良好的投资回报和较低的投资风险赢得市场、留住市场。此外，随着我国经济发展速度的放缓，市场预期未来会出现多次降息和降准，使得资金面日益

宽松，这势必会对银行理财产品的主要投资标的——货币和债券市场产生影响，而近期不断升温的权益类资本市场又拓宽了银行理财产品的投资范围，因此，可以预期未来会出现更多与资本市场、衍生品市场挂钩的银行理财产品。

分类指标测度

发行能力：建行、中行、民生居全国性银行前三，南京、江苏、杭州居区域性银行前三

全国性商业银行中，银行理财产品发行能力排名前五的银行依次是建设银行、中国银行、民生银行、交通银行和华夏银行。

全国性商业银行共发行11164款银行理财产品。其中，股份制商业银行发行数量*多，达7952款，其次是国有银行和外资银行，发行数量分别为2992款和220款。从银行类型上看，国有银行当季平均发行498款，其中，中国银行发行的产品数量*多，一季度共发行972款;位列第二与第三的是建设银行和交通银行，分别发行了788款和551款;股份制商业银行当季平均发行663款，其中，民生银行发行数量*多，为1942款，其次是华夏银行，发行数量为1502款，兴业银行以 960款产品紧随其后。一季度共有7家外资银行发行了银行理财产品，平均发行数量为31款。从投资类型来看，全国性商业银行理财产品主要为组合投资类理财 产品和债券与货币市场类理财产品，发行数量分别为4782款与4376款，两者占比之和为82.03%。其中，中国银行债券与货币市场类产品发行数量* 多，为972款，紧随其后的是兴业银行、光大银行和建设银行;华夏银行的组合投资类产品发行数量*多，为1283款，发行该类产品超过500款的还有民生银行和招商银行;结构性产品的发行数量为2006款，占比为17.97%，发行该类产品*多的民生银行和华夏银行分别发行了1165款和219款。

从发行规模上看，全国性商业银行发行规模估测约为16万亿。其中，国有银行发行规模估测约为4.6万亿;股份制商业银行发行规模估测约为11万亿;外资银行发行规模估测应在400至500亿之间。

区域性商业银行中，银行理财产品发行能力排名**的银行依次是南京银行、江苏银行、杭州银行、上海银行、北京银行、包商银行、东莞银行、宁波银行、广州银行和徽商银行。

区域性商业银行共发行9875款银行理财产品，其中，城市商业银行发行数量*多，达到6672款，发行数量仅次于全国性商业银行中的股份制商业银 行;农村商业银行和农村信用社的发行数量分别为2901款和302款。从银行类型上看，城市商业银行当季平均发行82款，其中，南京银行以641款的发行 数量继续**，江苏银行和杭州银行依次发行428款、425款理财产品，分列第二和第三;农村商业银行平均发行24款，其中，顺德农商发行数量*多，为 196款。从投资类型来看，债券与货币市场类理财产品依然是区域性商业银行理财产品的主要投向类型，发行数量达5863款。具体而言，上海银行的债券与货 币市场类产品发行数量*多，为261款，该类产品发行数量较多的还有北京银行和宁波银行，分别发行168款和148款;组合投资类产品发行数量为3971 款，其中，南京银行该类产品发行数量*多，为538款，此外，该类产品发行数量超过200款的还有杭州银行、江苏银行。

从发行规模上看，区域性商业银行发行规模估测约为3.5万亿。其中，城市商业银行的估测发行规模在区域性商业银行中占比约为68%。

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收益能力：民生、华夏、兴业居全国性银行前三，东莞、南京依然位居区域性银行前二名

全国性商业银行中，收益能力排名前五的银行依次是民生银行、华夏银行、兴业银行、平安银行和中国银行。

全国性商业银行的发行产品中，共有10547款公布了预期收益率，各家银行产品EI值的平均表现为2.2502。在纳入排名的银行中，民生银行产品 平均EI值为2.2595，略高于平均水平，但其公布了预期收益率的产品数为1941款，在发行产品数量上占据很大优势，因此该行能够在收益能力排名中位 **位。华夏银行收益能力排名第二，主要原因同样在于该行公布了预期收益率的产品数在所有银行中较多，达到1499款，使得该行在产品的平均EI值 2.1539略低于平均水平的情况下，能够获得较高的位次。兴业银行公布了预期收益率的产品总数为960款，在所有全国性商业银行中排名第4位，但是该行 产品的平均EI值为2.3071，高出平均水平0.0569，因此其凭借较高的产品定价水平而获得收益能力排名第三。

从产品平均EI值来看，表现较好的前五家全国性商业银行依次为平安银行、浙商银行、农业银行、广发银行和 渤海银行。其中，平安银行和广发银行公布了预期收益率的产品数均在450款之上，因此在收益能力排名中能够获得**位的较高名次，然而农业银行和渤海银行 公布了预期收益率的产品数分别为248款和174款，较少的产品数量导致二者收益能力排名未能达到较好水平。从不同类型的银行来看，国有银行中只有农业银 行的平均EI值高于

平均水平，其余均在平均值2.2502以下;股份制商业银行中，平安银行、浙商银行、广发银行、渤海银行、招商银行、兴业银行、恒丰银行和民生银行的平均EI值高于平均水平，其余股份制商业银行的平均EI值略低于平均水平。

区域性商业银行中，收益能力排名**的银行依次是东莞银行、南京银行、东莞农商、大连银行、江苏银行、杭州银行、瑞丰银行、乌海银行、苏州银行和海峡银行。

区域性商业银行的发行产品中，共有9565款公布了预期收益率，各家银行产品EI值的平均表现为2.2924。在纳入排名的银行中，东莞银行收益能 力依然位**位，主要得益于该行较高的产品EI值表现，其平均EI值高达3.1443，高出平均水平0.8519，此数值在本季度所有银行中*高，同时该 行公布了预期收益率的产品数为205款，在区域性银行中处于较高水平。南京银行收益能力排名位居第二，该行公布了预期收益率的产品数为624款，在所有区 域性银行中*多，同时该行平均EI值为2.3546，高出平均水平0.0622。东莞农商虽然公布了预期收益率的产品数仅为25款，但其平均EI值高出平 均水平0.5265，为2.8189，该数值在所有区域性银行中位居第三，因此凭借较高的产品收益定价水平，该行获得区域性银行收益能力第三。同样地，大 连银行、瑞丰银行、乌海银行、苏州银行和东莞农商的情况类似，虽然公布了预期收益率的产品数均不及百款，但是它们的平均EI值均在2.55以上，因此凭借 较高的产品定价水平而进入收益能力排名榜**。

从产品平均EI值来看，表现较好的**家区域性商业银行依次为东莞银行、乌海银行、东莞农商、瑞丰银行、大连银行、上饶银行、长安银行、九江银行、苏州银行和重庆农商。这十家银行的产品平均EI值均高于2.50。

风险控制能力：民生、兴业、中信居全国性银行前三，江苏、杭州、北京居区域性银行前三

2015年1季度，全国性商业银行中，风控能力排名前五的银行依次是中国民生银行、兴业银行、中信银行、招商银行和浙商银行。

全国性商业银行中的民生银行、兴业银行、招商银行、光大银行和华夏银行在实现预期收益率的产品数量方面表现优秀，这些银行公布的实现了预期收益率的 固定收益类产品数量均超过500款，显著超过其他银行。民生银行2015年1季度公布的实现了预期收益率的固定收益类产品数量达到776款，远超多数全国 性商业银行，再加上该行在收益实现方面表现突出，因而在全国性商业银行中位列风控能力第1位。

在收益实现方面，结构性产品的收益实现情况对全国性商业银行的产品收益实现得分影响显著，2015年1季度有约一半的全国性商业银行都有数量不等的 结构性产品到期，由于各家银行结构性产品的收益实现情况有好有坏，使得这些银行的收益实现得分表现出一定差距，不过由于结构性产品的数量分数权重高于固定 收益类产品，因而从一定程度上抵消了收益实现得分对风控能力总分的负面影响。

另外，排名靠后的银行主要由于收益实现方面表现不佳，尽管这些银行发行产品数量都不低，但产品整体预期收益率的实现情况不佳拖累其风控能力的总分。

2015年1季度，区域性商业银行中，风控能力排名**的银行依次是江苏银行、杭州银行、北京银行、青岛银行、东莞银行、上海银行、南京银行、上海农村商业银行、珠海华润银行和齐鲁银行。

由于区域性商业银行中除了个别银行外，其余银行都没有在报告期间有结构性产品到期(或没有公布其到期收益率)，再加上固定收益类产品几乎都能实现* 高预期收益率，因此绝大部分银行的收益实现得分都接近满分。这使得区域性商业银行的风控能力集中体现在实现了到期收益率的固定收益类产品数量上，江苏银 行、杭州银行、北京银行、青岛银行和东莞银行公布了到期收益率的固定收益类产品几乎都实现了预期收益率，因而表现名列前茅。

理财产品丰富性：中信、光大、平安居全国性银行前三，北京、哈尔滨、南京居区域性银行前三

2015年1季度，全国性商业银行中，理财产品丰富性排名前五的银行依次是中信银行、中国光大银行、平安银行、交通银行和兴业银行。

整体来看，排名靠前的全国性商业银行在丰富性项目下的包括收益类型、投资币种、投资对象、投资期限、投资起点共5个子项目中的至少3个上都有较为突 出的表现。中信银行在2015年1季度位列理财产品丰富性第1位，该行在收益类型、投资币种、投资对象和投资期限类型上都得到了高分，因此总分排名第1 位。光大银行紧随工商银行之后排名第2位，该行在前述四个子项目上得分和中信银行相同，不过该行在投资起点类型上得分低于中信银行，因而整体表现优秀位列丰富性总分第2位。

国有银行中，除了交通银行在丰富性上排名靠前外，其余银行在2015年1季度的排名的分化显著。中国银行、建设银行排名在前10位之内，中国银行在 产品投资对象类型上得分偏低;建设银行、农业银行和工商银行在收益类型类型、投资对象以及投资期限类型三个子项上得分均较低，因而整体表现不佳。

2015年1季度，区域性商业银行中，理财产品丰富性排名**的银行依次是北京银行、哈尔滨银行、南京银行、江苏银行、齐鲁银行、包商银行、珠海华润银行、长沙银行、莱商银行和南海农商银行。

整体来看，区域性商业银行的产品丰富程度仍然显著低于全国性商业银行，在投资币种类型方面仍然只有北京银行和上海银行发行了外币理财产品(为美元理 财产品)，其余银行均仅发行了人民币理财产品;在投资对象、投资期限和投资起点类型方面，区域性商业银行整体表现也不及全国性商业银行，而且，区域性银行 内部在各子项的得分上的分化也非常明显。

信息披露规范性：民生、兴业、浙商居全国性银行前三，江苏、青岛、南京居区域性银行前三

2015年1季度，全国性商业银行中，信息披露规范性排名前五的银行依次是中国民生银行、兴业银行、浙商银行、招商银行和中国农业银行。

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整体来看，全国性商业银行在信息披露方面的表现仍然不及区域性商业银行，从排名前18位的区域性商业银行与全国性商业银行的比较可以看出，全国性商 业银行在发行、到期和运行信息三个子项上的平均得分均低于排名前18位的区域性商业银行，其中发行信息平均得分的差距为0.63分，到期信息平均得分的差 距为1.73分，运行信息平均得分的差距为1.27分。

在全国性商业银行中，民生银行排名*位，该行除了运行信息披露得分偏低外，发行和到期信息的披露得分都名列前茅，因而总分较高。其他排名靠前的全国 性商业银行在发行和到期信息披露方面尽管都表现尚佳，但是大部分银行都存在季度内各月公布的产品公告数量与当月运行的产品数量匹配严重失衡的情况，再加上 还有部分银行在发行信息、到期信息披露中的1项甚至2项表现不佳，因而使得信息披露规范性总分受到严重拖累。

区域性商业银行中，2015年1季度信息披露规范性排名**的银行依次是江苏银行、南京银行、青岛银行、上海农村商业银行、锦州银行、珠海华润银行、北京银行、苏州银行、齐鲁银行和宁波银行。

2015年1季度，信息披露规范性排名位居前列的区域性商业银行虽然产品发行量和到期量普遍低于全国性商业银行，但是这些银行不仅在产品发行信息和 到期信息的透明度与完备性上表现卓越，而且在产品运行信息披露上也做到了运行公告与当期运行产品的较好匹配，因而这些银行的信息披露总分大都超过全国性商 业银行。

从单项得分上来看，在发行信息披露方面，平安银行、南京银行、招商银行、民生银行和江苏银行排名居前，这些银行不仅在披露的产品数量方面较为**，而且在披露的信息质

量上优于其他银行;在到期信息披露方面，民生银行、兴业银行、江苏银行、光大银行和杭州银行排名居前，这些银行披露的具有到期收益率的产品数量和其 在该行整体到期产品中的占比都较其他银行表现更好;在运行信息披露方面，泉州银行、锦州银行、鄞州银行、晋城银行和宁波银行排名居前。

整体来看，纳入排名的100家银行中有超过一半的银行均披露了产品运行信息，但是仍然有39家银行在2015年1季度没有对其运行期内的任何产品披 露运行公告。同时，我们也注意到部分银行的信息披露在季度间的波动性很大的情况仍然存在，尤其是部分银行的运行信息披露质量和数量存在时好时坏的情况，这 导致这些银行在该单项上的得分出现显著的季度波动，这从一个侧面反映出部分银行在理财业务的管理及内部控制上需要进一步加强，以保持信息披露的持续性和一 贯性。

综合理财能力：兴业、民生、招商居全国性银行前三，南京、江苏、北京居区域性银行前三

2015年1季度，全国性商业银行中，理财能力综合排名前五的银行依次是兴业银行、中国民生银行、招商银行、中信银行和中国光大银行。

本年度分类指标测度中，兴业银行的收益能力、风险控制能力、理财产品丰富性、信息披露规范性这4个单项能力排名均位居前五强，同时该行评估问卷得分 也获得第1位的好名次，促使该行获得综合理财能力排行榜第一名。民生银行位居理财能力综合排名第二，主要得益于该行发行能力、收益能力、风险控制能力和信 息披露规范性表现较好，这4个单项排名均在前列。招商银行在本季度综合理财能力排名中获得第三名，该行的风险控制能力以及信息披露规范性得分均在全国性银 行的前五强之中。

全国性银行综合排名**强依然是股份制商业银行占据绝大多数，其中有8家为股份制商业银行，2家为国有银行。国有银行得益于网点数量庞大，通常理财产品发行规模与其它

类型银行相比占据绝对优势，但是其在产品收益定价水平、产品种类丰富程度以及信息披露规范性等方面的表现普遍不及股份制商业银行甚至部分大型城商行，因此综合理财能力排名中股份制商业银行普遍表现较好。

2015年1季度，区域性商业银行中，理财能力综合排名**的银行依次是南京银行、江苏银行、北京银行、珠海华润银行、青岛银行、东莞银行、哈尔滨银行、南海农商银行、齐鲁银行和上海农村商业银行。

南京银行在除风险控制能力外的三个单项排名上均能保持前三位置，使得该行能够位居区域性银行综合理财能力排名榜*。江苏银行位居综合排名第二，主要 得益于该行各个单项排名均能保持前五位置。北京银行位居综合排名第三，主要得益于该行发行能力、风险控制能力和理财产品丰富性三个单项排名能保持前五位 置，同时评估问卷得分位居前列。

区域性商业银行理财能力综合排名靠后的银行中，农商行、农信社等农村金融机构的占比要高于城商行，可见整体上城商行的综合理财实力要强于农村金融机 构。城商行通常在发行数量及发行规模上要高于农村金融机构，同时在资产配置方面能够获得更高收益的投资，此外对于产品的发行、运行、到期等各个阶段的信息 披露也更为规范，因此城商行的发行能力、收益能力、信息披露规范性普遍强于农村金融机构。

投稿作者：孤芳不自赏46