巧妙布局IPO影子股

2015.03.17 来源: 互联网大字

　　2014年6月，IPO重启。如果说启动之初打新、炒新投资者还抱着“三日入厨下，洗手作羹汤，未谙姑食性，先遣小姑尝”的谨慎，那么之后新股持续不断的**效应不仅令打新炒新者*得盆满钵满，也令其他投资者急于分羹。那么，有没有既紧密围绕新股，而又在新股之外的**途径呢?有!那就是影子股。

　　虽然新规令打新者需要持有市值才能获配新股，但打新成功后，动辄数倍的收益还是令各路资金趋之若鹜。

　　据《每日经济新闻》记者初略统计，自2014年IPO开闸以来，已有约150只新股登陆A股，所有的新面孔都为打新者带来正收益，大部分收益超过1倍，个别热门股甚至有十几倍的回报。

　　正因为有*大的**效应，相对于难以押中的新股，更容易买进的IPO影子股成为追逐对象。当然，并非所有影子股都拥有深厚的“功力”，这就需要综合考虑新股所在行业的景气度、新股行业地位以及影子股持股比等多种因素。以下就是记者对目前IPO排队企业以及影子股的详细梳理和分析。

　　IPO开启**效应

　　2014年6月，A股IPO再度重启，截至目前已有约150张新面孔与市场见面，其中不少企业早已为人熟知，如贵人鸟(603555)、海天味业(603288)、莎普爱思(603168)、长白山(603099)、万达院线(002739)和春秋航空(601021)等。也有不少企业后来被市场**并炒作成百元股，如众信旅游(002707)、飞天诚信(300386)、东方网力(300367)和全通教育(300359)等，同时还有绿盟科技(300369)等百元股“后备军”。

　　据《每日经济新闻》记者初略统计，以2015年2月5日收盘价计算，2014年以来登陆A股的新股，无一例外都给中签投资者带来正收益，收益不菲者占多数，其中兰石重装(603169)*为惊艳，虽然2月5日收盘价为22.60元，但发行价低至1.68元/股，收益超过12倍。资料显示，兰石重装中签率0.61%，网下获配机构颇多，如社保基金、兴业**信托自营、德邦证券东北证券自营和中国石化集团企业年金计划等。

　　收益紧跟兰石重装的还有中科曙光(603019)、京天利(300399)、全通教育等标的，他们给中签投资者带来的收益均在5倍以上。《每日经济新闻》记者注意到，为投资者带来的收益超过1倍的新股约117家，占2014年至今发行新股数量的近八成，即便是收益*小的纽威股份(603699)，以2月5日收盘价计，如果打新者一直持有，也能获得12%的收益。

　　影子股迎来收获期

　　那么，没有打新的投资者，或者没有对新股进行炒作的投资者，能不能分享到新股带来的**效应呢?

　　答案是肯定的。

　　《每日经济新闻》记者注意到，不但“正主”能给投资者带来不菲收益，在正主搭好台的背景下，影子股也有上佳表演。

　　打响IPO影子股**枪的毫无疑问是景兴纸业(002067)。在2014年6月IPO重启前，景兴纸业上市数年一直未被投资者熟知，但却在2014年6月一战成名，仅11个交易日股价翻番，令人叹为观止。那么，其股价大涨的原因何在?

　　2014年6月11日，景兴纸业发布公告称，参股公司莎普爱思IPO申请正式获证监会核准。《每日经济新闻》记者注意到，景兴纸业持有莎普爱思980万股股份，占发行前股份的20%。公告发布两天后，景兴纸业股价开始启动，并随着参股公司莎普爱思上市时间点的临近而越走越强。以景兴纸业2014年6月10日收盘价2.26元和2014年7月1日*高价4.98元计算，该股股价在15个交易日中累计涨幅高达118%。

　　在景兴纸业带动下，随后的IPO影子股一路高歌猛进，另一些参股准上市公司或拟上市公司的A股公司也受到投资者热烈追捧。参股“IPO重启过会**股”会稽山(601579)的轻纺城(600790)表现不俗，一个月涨逾五成，羚锐制药(600285)、青海明胶(000606)等都因参股IPO企业而股价飞升。

　　2014年底，随着国信证券(002736)IPO相关进程披露，参股上市公司北京城建(600266)再次成为市场焦点。iFinD数据显示，自2014年11月14日国信证券首发上市获得通过，至国信证券登陆A股的2014年12月29日，北京城建累计上涨幅度超90%，期间振幅更达到135%。资料显示，北京城建持有国信证券3.43亿股，占比4.9%。

　　影子股收益超IPO

　　分析人士认为，随着IPO成为常态以及之后将逐步实现的注册制，影子股的价值也必将更受市场重视。毕竟，在少数人中签的背景下，影子股有利于更多投资者布局，且若将中签概率考虑进去，影子股收益甚至超过IPO。

　　据《每日经济新闻》记者粗略测算，以兰石重装这一新股标杆为例，发行价1.68元/股，股价于2014年12月1日*高触及28.57元/股，净收益为16倍，但兰石重装的中签率却只有0.61%，换言之，若用100万元资金打新，其中只有6100元产生了16倍的超高效益，其他资金闲置无回报，如果基数为100万元，实际上月回报约为9.76%。

　　再看影子股。以参股国信证券的北京城建(600266)为例，从国信证券发布招股说明书到登陆资本市场历时约6个月，北京城建累计涨幅约269%，月收益率约44.8%，显然远大于回报率*大的新股。实际上，北京城建对应的“正股”国信证券截至目前出现的*高价为25.2元，对应5.83元的发行价，净收益仅3倍多，不敌兰石重装。与此同时，有分析人士认为，打新基本靠运气，不见得能接连中奖。由此看来，打新收益确实难与影子股匹敌。《每日经济新闻》记者以证监会网站2月13日披露的IPO相关名单及公告为基准，注意到目前共计有39家公司审核状态为“已通过发审会”;有51家公司的审核状态为“预披露更新”;另有20家公司显示的是“已反馈”;40家公司为“已受理”;1家为“暂缓表决”;此外还有477家公司的状态为“中止审查”，中止理由多为“申请文件不齐备等导致审核程序无法继续的”所致，这也与年报披露有关。

投稿作者：孤芳不自赏46

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