VC几大忽悠用语

2014.12.16 来源: 互联网大字

1、现在估值太高对公司没有好处。

估值问题通常是创业者在向VC**时，*为关注的一个问题，也是他们*为迷惑的问题。一方面他们不懂估值方法，另一方面对于VC提出的估值结果，他们也不知道是否合适。VC尽管有自己的一套估值方法，但估值通常是一件艺术性和科学性相结合的事情，对初创、没有利润、没有收入的企业，更是艺术性大于科学性，也就是所谓的“拍脑袋”。既然是拍脑袋，VC拍的和创业者拍的一定是不同的脑袋，双方得结果也会相差十万八千里，企业估值的*终确定通常是双方协商的结果。

VC的梦想是入1000万到一个投资前估值为2000万的公司，并因此持有下一个Google公司的33%股份，*终获得超过100倍的投资回报!VC非常看重回报的数额，同样也以回报倍数来衡量投资的质量。如果某VC一直持有上面这家公司33%的股份直到上市，如果公司市值是30亿，那么VC股份的价值就是10亿，他就*到了100倍。假如当初投资的时候，公司估值为4000万，他还要占33%股份的话，就要投资2000万，那么公司30亿市值情况下，VC的回报只有50倍。很显然，两种情况下，VC都*了约10亿，这是千年不遇的情况了，但回报倍数却相差很大。

其实，VC一旦决定投资，是认为项目有很大的把握成功，这种情况下，多投100万仅仅只会让*后的回报总额降低一点儿而已;即便是看走了眼，投资失败，也只不过再多损失100万而已。可是VC仍然会在投资的时候，尽量压低公司的估值，告诉你“估值太高对公司没有好处”，以便能在获得同样股份比例的情况下，尽量少投资，这样可以获得更为好看的回报倍数。

对于企业来说，向VC**一次，相当于是经历一次磨难，要花费大量的时间、精力和资金，另外，**的时机不是什么时候都有的，一旦能够抓住一次**机会，企业还是要把估值尽量抬高些，尽量多要些*，省得以后还要受一遍罪。所以，VC通常比较讨厌企业方聘请的**顾问，因为顾问是按**额度拿佣金的，他们有动力帮助企业炒高价格。

跟这个忽悠用语类似的还包括：“现在估值低有利于后续**。”“现在的P/E倍数*多只能做到5倍。”通常情况下，这类忽悠的潜台词是：“你要的价格也太TMD高了，我还怎么*100倍啊!”

2、我们投资以后咱们就是一家人了。

谈判结束了，文件都签署了，VC和企业双方得庆祝一下，VC免不了要拍着创业者的肩膀，语重心长得说：“以后咱们就是一家人了。”真的就是一家人了吗?当然不是!

如果把VC与企业的“结合”比作一个男人和一个女人结合的话，那VC跟企业“结婚”的唯一目的是尽快“离婚”，并瓜分家产。他们甚至都不愿意跟企业多培养几年感情，因为他们不是长线投资者。VC基金的生命周期只有8-10年，这就决定了VC不可能跟企业真正成为过日子的“一家人”。他们如果高兴，可能双方能够一起过上3年、5年，如果不高兴，1年都会嫌长。

VC想要让创业者认为自己以后是一家人，无非是想创业者以后不要把他当作外人，公司经营管理、业务、财务、等等方面的信息不要对VC有隐瞒，日常的事物定期汇报、重大事项单独汇报。因为中国公司做假账、欺瞒VC的事非常常见，VC是防不胜防的，那VC希望投资进来以后，就不要对他隐瞒了——大不了大家一起做假账嘛!

其实，在VC投资之前，想得*多的根本不是怎么帮助企业做大做强，而是有没有机会跑路、怎么跑路。要是一旦发现短期内企业上市、被并购没有指望，就会千方百计忽悠别的VC进来，多个“朋友”多条路嘛!一旦有上市机会，管他是NASDAQ、香港创业板、英国AIM、还是其他什么人迹罕至、没有**能力的资本市场，只要能让自己的股份可以流通变现，VC也会逼着企业去上市;一旦有买家感兴趣，VC因为有优先权的保护，通常可以廉价将公司卖掉还能有不错的收益，但可能就给创业者剩不下什么了。

跟这个忽悠用语类似的还包括：“咱们的利益是一致的。”“公司以后遇到困难，我们会尽力提供帮助的。”通常情况下，这类忽悠的潜台词是：“只要公司按照你说的方向和速度发展，就是你好、我好、大家好。否则，别怪我TMD翻脸不认人!”

投稿作者：孤芳不自赏46

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