铝价有望打开上涨空间

2014.11.04 来源: 互联网大字

铝价有望打开上涨空间，伴随**经济回升，中国等新兴国家加快基本设施建设，中国下半年稳增长措施继续落实发力，铝金属消费将回暖，**资本日益关注工业金属。港交所下半年将推出现金交割LME铝合约，上期所也正酝酿推出现金交割的上期有色指数期货，我们认为将吸引一些机构资金进行工业铝配置。建议可关注铝价在14000-14200元/吨区间表现，若沪铝有效突破14200元/吨一线则有望打开上涨空间。

**经济延续复苏态势。美联储6月会议纪要表示，如果经济朝预期发展，将在10月货币政策决定是否结束资产购买计划。美联储主席耶伦第二次证词阐述其货币政策观点，关注通胀和就业，*要任务是促进美国经济增长，其认为未来可能有更多国家下调利率至零。我们认为美联储下半年将更专注于刺激美国经济增长。欧洲央行[微博]6月初降息效果也将逐渐体现，欧洲央行提振欧元区经济决心坚定，德拉吉重申将采取一切措施**欧元区经济增长。新兴国家仍是**经济复苏的重要力量，金砖开发银行成立标志着新兴国家间加强经济合作，发展中国家基础设施建设和可持续发展序幕将开启。中国二季度以来稳增长措施将继续发力，**监督稳增长措施落实情况，加大金融对实体经济支持。丝绸之路经济带建设，京津冀一体化，上海自贸区和长江**经济带等为中国经济增长将奠定坚实基础。

基本面持续改善上游风险积聚。伴随着炎热的夏季，铝消费持续回暖，现货铝贴水有所收窄。相应伦沪铝库存持续回落，当前伦铝库存已跌至493万吨，自3月下旬以来已减少约50万吨;上期所铝库存近一月来库存下降超过10万吨;截至7月中旬上海、无锡、杭州、南海等地现货铝库存为87.7万吨，较3月下旬高点减少超过45万吨。

英国商品研究所预计2014年三季度**原铝供应1357.9万吨，原铝需求为1362.9万吨，延续二季度供应短缺状态。***公布上半年中国原铝产量为1154万吨，同比增长7.42%，铝材产量为2276.6万吨，同比增长19.59%。

铝价低于许多铝企成本引发**铝企减产，二季度以来欧美中日等铝贸易升水不断创出新高，欧元区铝贸易升水达到415-435美元/吨，日本贸易商与铝供应商达成协议三季度铝贸易升水约为400-408美元/吨，当前LME铝实物交割贸易升水升至450-460美元/吨的历史高位，LME在底特律、荷兰等地主要仓库交割时间超过两年，俄铝主管表示未来铝贸易升水将升至500-550美元/吨。

投稿作者：孤芳不自赏46

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