顺鑫农业募资17亿加码白酒业 中端市场扩大

在上半年业绩取得逆势增长之后，顺鑫农业选择了募资17亿加码中端白酒，其控股股东顺鑫集团将出资1亿~2亿元进行认购。记者同时注意到，在上半年销售费用对业绩产生重大影响之后，此次顺鑫农业募资中的3亿元也将再度投向广告。

顺鑫农业募资17亿加码白酒业 中端市场扩大

行业寒冬中投17亿扩产

今日，顺鑫农业公告，拟向包含控股股东顺鑫集团在内的不超过10名特定对象，以不低于11.86元/股的价格非公开发行不超过1.47亿股，募资不超过17.43亿元。据悉，募集资金将用于牛栏山酒厂研发中心暨升级改造工程项目(一期、二期)、熟食产业技术升级项目、白酒品牌媒体**项目及补充流动资金。

记者了解到，上半年国内白酒行业收入和净利润仅分别实现了1.5%、2.35%的增速，14家白酒企业中仅有6家实现了正增长，在行业处于寒冬之时，顺鑫农业依然选择将此次募集资金大部分用于中端**型配制酒的扩产项目。预案显示，上述牛栏山项目投资总额将达13.15亿元，其中拟投入募集资金9.32亿元，占此次募集资金的53.47%，建设周期为5年，预计税后投资回收期为10.6年。

对此，顺鑫农业指出，随着消费升级趋势的到来、国家严控公务**白酒消费的政策，以及消费者对健康意识的提高，未来**型配制酒将成为将健康饮酒的趋势。上述项目的建设在保持白酒生产总量不变的条件下，将调整6000吨白酒由低档白酒向中档**白酒转型，并新增高品质基酒储存能力1.2万吨，新增配制酒灌装能力5万吨。这将有利于公司巩固并扩大中端白酒市场份额，分享**型配制酒*大的成长空间。

上半年业绩逆势增长

控股股东顺鑫集团表示将参与此次认购，并**认购金额在1亿至2亿之间，约占定增总额的5.74%至11.47%。记者发现，在此次参与认购之前，去年12月顺鑫集团便耗资1.01亿元增持上市公司股份，对此，顺鑫集团的理由是“基于对顺鑫农业未来发展前景的信心”。与顺鑫集团信心相对应的是，上半年顺鑫农业的业绩出现了令人惊讶的逆势增长，甚至让研究员也直呼难以看懂。

数据显示，上半年顺鑫农业白酒业务实现营收23.6亿元，同比增长27%，远高于1~5月白酒行业增长9.5%的平均水平，其中白酒业务的毛利率同比上升了10个百分点至57.6%，但净利润却仅有1.45亿元，让人大跌眼镜。对此，白酒行业研究员表示：“毛利率上升幅度超出预期，具体原因还需做进一步的研究。我们判断上半年公司可能在毛利率与销售费用率之间做了平衡，销售费用率同比上升了4.8%。”

资料显示，上半年顺鑫农业销售费用已达6.28亿元，同比增幅达到了67.14%，对此公司表示运输费以及广告费用激增是主要原因。值得注意的是，此次定增募集的17.44亿资金中，还将有3亿元投向“白酒品牌媒体**项目”。

投稿作者：孤芳不自赏46