阅读黄光裕（37）：国美电器，还是美国电器？

2011.07.30 来源: 互联网大字

系列专题：这个问题，只是与陈晓对决的一个插曲。

但这个问题，却是社会大众与民营企业家们极为关注的一个话题，将对中国民营经济的发展起到**与警示的意义。

陈晓敢于与黄光裕对决的筹码是什么？是贝恩资本。贝恩资本是黄陈产生裂纹的主因，也是今天两个男人公开决斗的关键。

如果没有贝恩资本这么嚣张的支持，陈晓或许今天还只能说：“我是以职业经理人的心态到globrand.com工作的。”

如果没有贝恩资本这么嚣张的支持，黄光裕的旧部断然不会说：“如果公司没有未来，我们也就没有留下来的必要。”

从2009年6月陈晓成功引进贝恩资本开始，陈晓就开始了他向黄光裕夺权的战略行动。

贝恩资本是什么货色？

贝恩投资是一家总部设在波士顿的**私人投资公司，管理包括**股本、资本、公众股本及杠杆债务资产等不同类型的资本，资产规模约600亿美元。

自1984年成立以来，贝恩投资已在**不同行业的超过300家公司作出**股权投资及追加收购，成为***活跃的零售及消费品公司的私人投资者，投资的公司包括汉堡王、玩具反斗城等。

2009年6月22日，国美电器控-**网-股有限公司发布公告，国美已经和****基金贝恩投资旗下的Bain Capital Glory Limited签订投资合作协议，以18.04亿港元认购国美新发行的七年期的可换股债券。初始转换价为每股1.18港元，较停牌前的*后收市价格每股1.12港元溢价5.4%。按照这个方案，贝恩投资将*终持有国美扩大的已发行股本的9.8% 至23.5%。贝恩投资将提名三名非执行董事席位。

陈晓在做客新浪与网友交流时声称，黄光裕在2009年1月就已经辞去了在国美的职务，不在管理岗位上，但黄光裕还是国美的大股东，“未来黄光裕如对国美施加影响也是从股东层面，但是在经营层面不会再施加影响。”

在此前，陈德林先生就曾说：“在跟《中国经营报》的朋友们交流的时候，我说无论是郭广昌还是李嘉诚，都拿不到国美的股权，当时朋友们还是奇怪，我说按照下棋人的布局，国美的控制权会分步落入国外私人资本手上。”

根据国美电器5月29日发布的公告资料显示，公司有意授权董事配发、发行以及处置不超过国美电器在2008年5月20日已发行股本面值总额20%的新股，但该项决议需要周年股东大会的表决通过。

具体而言，国美电器的总股本约为150.55亿股，黄光裕和**globrand.com的持股为33.98%，为51亿股，如果贝恩转债，黄将摊薄为30.67%，贝恩则拥有16.27亿股，占比提升为9.8%，若再发行20%新股，即发行30.11亿股，总股本将达到196.63亿股，届时黄方面的持股比例将降低为25.9%，而陈晓方面，加上陈晓的2.3亿股，其三方的股本总和将达到48.68亿股，持股近24.76%。

于是有人讲：“在这种持股平衡的情况下，陈晓就很容易利用董事局主席的位置进行控制，不仅夺了大股东的权，而且控制了国美。”

一位身在投资行业的人士也表示了自己的担忧：“据我所知，现在陈晓背后的支持者贝恩资产是美国非常有实力的投资机构，如果把黄光裕赶出局，这一机构很可能成为国美电器的**大股东。让外国资本掌控国内****的家电零售企业，会不会影响到这个产业的安全？”

当中国成功**了可口可达与法国达能后，国美能否**贝恩，不久就会有结论，或在“825”或在“915”。

国美电器，还是美国电器，拭目以待！

欢迎与globrand作者探讨您的观点和看法，韦桂华，江苏森达集团副总经理、企业策划部总经理。中国品牌营销实战专家，品牌评剖**人，美国哈佛《突破》杂志、经理日报、**品牌网专栏作者，著有《*后的商战》、《品牌胜典》等。电话：0515-6296305 E-mail:guihuaw@126.com 进入韦桂华专栏

投稿作者：孤芳不自赏46

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