中石油自产原油获利颇丰成品油业务并不亏损

2011.08.06 来源: 互联网大字

4月27日晚间，中石油在上交所发布今年一季度财报。财报显示，中石油一季度总体利润370亿，同比增长14%。分板块来看，勘探与生产板块实现经营利润458. 65亿元；炼油与化工板块亏损36.92亿元，其中炼油业务亏损61亿，化工**24亿元。成品油销售业务**76.84亿元同比增长155.3%。

分析上述数据，中石油原油生产板块***高，炼油板块亏损*高。但如果把炼油与成品油销售两者统一为成品油业务来看，从炼油到销售，中石油*终利润仍达15亿元。

自产原油**几何

受益于一季度**油价上涨，中石油勘探勘探板块利润大幅上涨，一季度中石油自产原油2.19亿桶，平均实现价格为每桶91.85美元，同比上涨31.2%。目前中石油旗下油田自产原油均比照**油价出售给炼油企业，大庆、塔里木、中原、华北等油田则是挂靠米纳斯中质Ⅰ类原油。

将自产原油与**油价挂钩，问题在于中石油自产原油的成本到底多少，二者价差如何。

中国能源网*席信息官韩晓平认为，国内的油田开采成本一般在20美元/桶左右，国内油田存在着很高的转移利润。不过由于中石油中石化并未公开其油田采油成本，具体成本细节尚不得而知。但是通过统一区域的横向对比，仍然可以窥测中石油采油成本。

在香港上市的MIE能源公司采油区块位于中石油松辽油田，据该公司的招股说明书显示，其位于松辽油田的大安区块从2007年到2010年上半年的采油成本分别为每桶5.44美元、4.23美元、6.21美元、5.01美元，同位于这一区域的其他两区块2010年上半年的平均采油成本为为11美元每桶。需要注意的是，MIE能源公司拥有的上述三个区块正是中石油在上世纪90年代对外出售的“鸡肋”区块，开采成本高且品位底。如果按照这一说法，中石油松辽油田直接桶油开采成本起码要低于这家公司的11美元/桶采油成本，不过中石油一季度的自产原油实现价格平均仍高达91.85美元/桶。

炼油销售一体**

在中石油各板块业务中，其炼油业务出现61亿的亏损，中石油认为，亏损原因在于受**原油价格上升和国内成品油价格未调整到位双重影响。虽然炼油出现亏损，但是中石油成品油销售业务却实现了76亿元利润同比增长155%。成品油业务从炼制到*终销售，中石油实际存在约15亿元的利润空间。

中石油的销售板块利润链条为，中石油各炼厂成品油以出厂价出售给各**销售公司，各**销售公司则按照批发价销售给社会零售企业和自属加油站，中石油自属加油站按零售价出售成品油。出厂价，批发价和零售价三者之间的价差构成中石油销售利润来源。

根据卓创资讯提供的数据显示，2011年4月7日国内成品油调价当天，中石油东北地区各炼厂90#汽油的平均出厂价为8400元/吨，90#和93#乙醇汽油大连地区批发价分别为9035元/吨和9577元/吨，零售价分别为9335元/吨和9895元/吨，从出厂价到零售价，中石油每吨成品油价差大致为1000元。

韩晓平认为，如果从炼油和销售统一环节来看，中石油的成品油业务并没有亏损。

投稿作者：孤芳不自赏46

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