临时股东会成“决斗场” 黄氏募资应对陈氏增发

8月5日，国美电器公告起诉大股东黄光裕，让公众看到了国美电器的内斗已经被摆在台面上。自公告公诸于世以来已经过去了十余日，其间各种猜想和传闻层出不穷，但都还没有得到印证，截至目前，**能够确定的一件事就是，留给陈晓的时间已经不多了。

国美临时股东大会不日召开

日前，有媒体称，国美电器与黄光裕的“纠纷”又有了新进展，备受瞩目的国美电器临时股东大会召开时间，已经基本确定。据相关人士透露：“国美电器临时股东大会将于9月中下旬召开。根据上市公司章程，董事会需在21天内答复黄光裕。答复之后董事会再次发出股东大会邀约，应该是24天，所以，临时股东大会大约会在45天后举行。”

据《证券日报》记者了解，根据国美电器的公司章程，持股10%以上的股东有权提议召开临时股东大会，董事会亦须在21天内答复，即便不表示支持，动议股东也可再过21天后自行召集临时股东大会。

据接近国美电器人士告知，国美电器如果不同意股东大会的召开，可以从战术上进行时间拖延，使股东大会召开事件拖延21天，这样会有更充裕的时间走访机构以及准备可能的增发20%。

截止目前，国美电器“倒黄”派究竟利用这段时间，拉拢了多少机构，并没有一个准确的数字。但能够确认的是，股权的多寡，决定着整场“战役”的走向。根据来自加拿大的Thomson金融机构数据显示，国美股份目前约有近180个投资机构股东，持股合计44.84%。前50大机构则持有超过40%的股权。根据国美2009年报披露，摩根大通持股8.05%、摩根士丹利持有6.62%股权、富达基金持有5.93%股权，也就是说，机构的天平偏向哪方，哪方就能够获得胜利。

但机构也有机构的想法。根据8月6日的情况来看，8月6日富达基金以0.312美元的价格减持了1.792亿股国美电器股权，套现5591万美元，持股比例从5.57%直降到4.37%。此后富达基金若有减持，亦将**披露之列。而摩根士丹利等投行的股份变动，其持有的股份时增时减。

有分析人士向《证券日报》记者表示，目前看来，机构有倒向陈晓的可能性，但是，黄光裕方面会不会作出什么动作也未可知。而且，国美电器究竟在什么时间要行使增发20%股份的权力，也将成为胜败的关键。同时，他还表示，现在留给陈晓的时间已经不多了。

四处筹资黄氏积极应对增发

8月16日有媒体称，国美电器，目前正在谋划动用增发20%股份的权力，以削弱**大股东黄光裕的股权比例，从而在即将到来的股东大会上寻求相对有利的话语权。

据《证券日报》记者了解，国美电器增发20%的权力是由股东周年大会通过并授权给董事会的。关于国美电器密谋增发的20%股权里，10%倾向于贝恩资本接受，另外的10%，目前，正在寻找一家或多家机构投资者来接盘。

另据上述媒体称，上周已经有一些机构投资者接到了国美电器董事局主席陈晓的询问，想了解他们是否会参与增发，但从反馈意见上来看，有的机构婉言谢绝了这一请求。

“国美电器内斗一浮出水面，就伴随着复杂性。”一位**投资人士在接受《证券日报》记者采访时说。据了解，目前，国美电器已经发行总股份150亿股，如增发20%即30亿股，总股本将达到180亿股。

根据国美电器2009年年报，在黄光裕名下的51亿股份中，42亿多股由Shinning Crown Holdings Inc.持有，6亿多股由Shine Group Limited持有，2亿多股由Smart Captain Holdings Limited持有，566万股由万盛源资产管理有限公司持有。

如果黄光裕家族不参加增发，其股权将被摊薄至28%。同时，如果贝恩资本全额认购10%的增发股份，加上其可换股债券所包含的9.4亿股权全部转股增加5%的股权，那么陈晓和贝恩资本合计持股将达25%。

假如*终形成股权比例是28%对25%，这样的比例会使黄、陈双方在临时股东大会上力量更为均衡。由于在拉票环节难分伯仲，甚至略处下风。“黄光裕家族显然不能允许出现这样的势均力敌比例。”上述投资人士告诉记者。而黄光裕方面会有什么样的动作，让这个假设不能成为现实呢？

据悉，上周黄光裕家族通过自己的渠道知道了陈晓正在密谋增发的消息，正在四处调动资金积极准备。而据计算，他们至少要准备23.4亿港元的现金支出。因为，以近30个交易日国美电器的收盘价基本在2.6港元计算，增发30亿股可以募集资金78亿港元，如果黄光裕不希望被摊薄股权参与增发的话，按照持股比例三成计算，需要调动的资金将在23.4亿港元左右。

而有消息称，黄光裕家族正在多方筹资来应对这次增持或增发计划，而筹资的对象包括黄家的朋友以及一些市场**机构等。

国美临时股东大会不日召开

日前，有媒体称，国美电器与黄光裕的“纠纷”又有了新进展，备受瞩目的国美电器临时股东大会召开时间，已经基本确定。据相关人士透露：“国美电器临时股东大会将于9月中下旬召开。根据上市公司章程，董事会需在21天内答复黄光裕。答复之后董事会再次发出股东大会邀约，应该是24天，所以，临时股东大会大约会在45天后举行。”

据《证券日报》记者了解，根据国美电器的公司章程，持股10%以上的股东有权提议召开临时股东大会，董事会亦须在21天内答复，即便不表示支持，动议股东也可再过21天后自行召集临时股东大会。

据接近国美电器人士告知，国美电器如果不同意股东大会的召开，可以从战术上进行时间拖延，使股东大会召开事件拖延21天，这样会有更充裕的时间走访机构以及准备可能的增发20%。

截止目前，国美电器“倒黄”派究竟利用这段时间，拉拢了多少机构，并没有一个准确的数字。但能够确认的是，股权的多寡，决定着整场“战役”的走向。根据来自加拿大的Thomson金融机构数据显示，国美股份目前约有近180个投资机构股东，持股合计44.84%。前50大机构则持有超过40%的股权。根据国美2009年报披露，摩根大通持股8.05%、摩根士丹利持有6.62%股权、富达基金持有5.93%股权，也就是说，机构的天平偏向哪方，哪方就能够获得胜利。

但机构也有机构的想法。根据8月6日的情况来看，8月6日富达基金以0.312美元的价格减持了1.792亿股国美电器股权，套现5591万美元，持股比例从5.57%直降到4.37%。此后富达基金若有减持，亦将**披露之列。而摩根士丹利等投行的股份变动，其持有的股份时增时减。

有分析人士向《证券日报》记者表示，目前看来，机构有倒向陈晓的可能性，但是，黄光裕方面会不会作出什么动作也未可知。而且，国美电器究竟在什么时间要行使增发20%股份的权力，也将成为胜败的关键。同时，他还表示，现在留给陈晓的时间已经不多了。

四处筹资黄氏积极应对增发

8月16日有媒体称，国美电器，目前正在谋划动用增发20%股份的权力，以削弱**大股东黄光裕的股权比例，从而在即将到来的股东大会上寻求相对有利的话语权。

据《证券日报》记者了解，国美电器增发20%的权力是由股东周年大会通过并授权给董事会的。关于国美电器密谋增发的20%股权里，10%倾向于贝恩资本接受，另外的10%，目前，正在寻找一家或多家机构投资者来接盘。

另据上述媒体称，上周已经有一些机构投资者接到了国美电器董事局主席陈晓的询问，想了解他们是否会参与增发，但从反馈意见上来看，有的机构婉言谢绝了这一请求。

“国美电器内斗一浮出水面，就伴随着复杂性。”一位**投资人士在接受《证券日报》记者采访时说。据了解，目前，国美电器已经发行总股份150亿股，如增发20%即30亿股，总股本将达到180亿股。

根据国美电器2009年年报，在黄光裕名下的51亿股份中，42亿多股由Shinning Crown Holdings Inc.持有，6亿多股由Shine Group Limited持有，2亿多股由Smart Captain Holdings Limited持有，566万股由万盛源资产管理有限公司持有。

如果黄光裕家族不参加增发，其股权将被摊薄至28%。同时，如果贝恩资本全额认购10%的增发股份，加上其可换股债券所包含的9.4亿股权全部转股增加5%的股权，那么陈晓和贝恩资本合计持股将达25%。

假如*终形成股权比例是28%对25%，这样的比例会使黄、陈双方在临时股东大会上力量更为均衡。由于在拉票环节难分伯仲，甚至略处下风。“黄光裕家族显然不能允许出现这样的势均力敌比例。”上述投资人士告诉记者。而黄光裕方面会有什么样的动作，让这个假设不能成为现实呢？

据悉，上周黄光裕家族通过自己的渠道知道了陈晓正在密谋增发的消息，正在四处调动资金积极准备。而据计算，他们至少要准备23.4亿港元的现金支出。因为，以近30个交易日国美电器的收盘价基本在2.6港元计算，增发30亿股可以募集资金78亿港元，如果黄光裕不希望被摊薄股权参与增发的话，按照持股比例三成计算，需要调动的资金将在23.4亿港元左右。

而有消息称，黄光裕家族正在多方筹资来应对这次增持或增发计划，而筹资的对象包括黄家的朋友以及一些市场**机构等。

投稿作者：孤芳不自赏46