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网民:新股破发倒逼发行机制做出改变

2011.08.06   来源: 互联网 大字

新年以来,新股上市*日“破发”呈多发态势。13日,号称主板*贵发行价的华锐风电正式登陆上交所。其开盘价报于87元,下挫3.33%,直接跌破90元的发行价。截至收盘跌9.59%,换手率不足三成。有网民认为,新股连续破发说明市场对过高的发行价格不认可,新股破发是好事,可以倒逼现行的新股发行机制做出改变。

市场不认可高定价

有网民认为,新股连续破发说明市场对过高的发行价格不认可 。 署 名 严 勇 中 的 博 客 文 章 认为,过去在A股市场,如果能够中签新股,那是非常惬意和幸运的事情,“打新”成了很多机构和散户*喜爱的一项保险操作。但是,当无理的高价、高市盈率**裸的圈*的时候,新股将遭受市场的唾弃。*近新股持续破发,笔者为这样的行为喝彩。

署名肖玉航的评论指出,华锐风电的破发为A股市场新股炒作带来逆转信号,特别是业绩高估、题材包装过大,目前动态PE在50以上的高价新股,投资风险有可能以点带面展开,因此对于目前市场的投资,需要回避业绩**的高价新股,而华锐风电的破发,信号作用与负面因素将在日后体现出来,投资者需要小心应对。

考验定价的公平与正义

署名郝金刚的博客文章认为,股市调整,股价破发,本是一个极正常的现象,但是,**的市盈率令企业圈到*后毫无后顾之忧任由中小投资者去承担损失,公平何在?

署名陈操的博客文章表示,可以预见的是,未来新股发行又有可能要面临一定压力了,这在某种程度上也将刺激二级市场的表现,但是有一个更长远的问题是值得每一个市场参与者,尤其是管理者深思的,那就是一级市场和二级市场、新股发行和投资者承受力,这些矛盾到底该如何化解。面对2010年,一边是全年高达17720亿元的**化成了浮云,一边是创纪录的新股发行数量和发行市盈率,这阻碍了中国资本市场的发展。

定价机制急需完善

署名“长岭之子”的博客文章认为,新股破发是好事,这是中小股民慢慢成熟的一个体现。新股破发的外在因素就是买力不足,而买力不足是因为投资者对该新股的估值在发行价之下,换句话说,发行人和承销商定的价*太高了。普通股民用脚来投票表达了对高市盈率、高价发行的反对。中国的新股发行机制一直受到诟病,但因为各利益主体的原因一直没有有效改观。既然普通股民不想被剥削太多,即使对发行机制无能为力,但用脚投票总还是可以的,我不买你了行不?从这个意义上,新股破发是好事,可以减少股民自身的风险,也可以倒逼现行的新股发行机制做出改变。

有网民认为,自从创业板开放以来,登陆创业板的公司发行市盈率动辄七八十倍,有的甚至上百倍,试问一个公司如果在发行的环节已经把该公司未来10年甚至数十年的收益都兑现了,那这个股票还有什么投资价值?现在的新股询价制度,其实也就是把定价权**交给了机构,但实际上机构认购的新股数量只是发行量的一小部分,由这小部分购买者来决定发行价,显然是对广大的中小投资者不公。其实**可以用行政命令把发行市盈率降下来,如果你把发行市盈率定在30至50倍,显然对整个市场都是有益的,这也给后期股价留下了空间。现在的定价机制,只能是把市场风险**转嫁到市场投资者手里。

投稿作者:孤芳不自赏46

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