券商自营参与期指风控是最大考验

2011.08.06 来源: 互联网大字

目前，已有一批券商自营盘入市开展股指期货交易，业务范围仅局限于套期保值。**指出，机构投资者专业化程度虽然较高，但更不能够忽视对内部机制的建设。

在近日中金所举办的第九期股指期货套期保值研修班上，元大证券董事总经理梁维仁指出，对于自营部门的交易管理，需要制定良好的风险监控制度和流程。其一是组建专门的风险管理委员会。一般这一部门**于公司*高层，以**执行监管的*立性和**性。风险管理委员会需定期举行会议，根据定量的风险测试结果审查和讨论风险情况，并制定后续的行动策略和计划。其二是建立稽核审查和监控程序，指定各部门在风险事件中应承担的责任和义务，以便事后能及时追查风险事故原因。同时应做好内部审计和外部审计的结合，依托内外两股力量共同**投资风险*小化。

梁维仁表示，从风险来源方面看，可以分为市场风险和操作风险。对于经济形势变化或市场结构造成的市场风险，机构投资者应做到及时确立损失限额并明确向上级报告的程序。同时，风险管理部门应监控损失限额、持仓集中度和曝险头寸，并将风险监测结果及时上报，协助投资委员会及时作出相应对策。

为防范因人员或系统失误或外部事件引发的操作风险，各部门应分工协作做好风险管控，比如，结算部门应对每天账户的交易结果进行确认并结算，并将交易所账户和银行账户进行对账审核后由非前台*立人员执行资金转移。法律合规部门应核查所有交易是否符合监管层的法律法规，定期监控并确认合规记账，**自营交易资金和客户资金隔离。财务部门则需对交易进行估值，对财务账簿进行录入和申报，**及时准确记账。

根据监管要求，券商自营业务参与股指期货仅限于套期保值，并且自营权益类证券及证券衍生品的合计额不得超过净资本的100%。

投稿作者：孤芳不自赏46

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