TopCapital：圈子是多么重要

2011.08.02 来源: 互联网大字

我投的项目80%是我非常熟悉的人，剩下是我熟悉的朋友**。比如：陈年，VANCL，1998年认识，2000年开始一起办**；俞永福，UCWEB，2005年初认识，前联想投资副总裁，以前在拉卡拉董事会；李学凌，多玩，1998年认识，前网易总编辑……他们是我多年的朋友，并且能力非常出色。

TopCapital:“圈子”是多么重要

初创的公司一定不能一心想VC，VC创不了业，VC也救不了创业者。VC是加速剂、营养液，其中可能还带有三聚氰胺成分，所以创业者找VC一定要三思而行。

TopCapital:创业者找VC，

也得悠着点儿！

不久前有投行朋友问我：为什么之前喜欢卖公司而不是去上市？我反问他：上市卖股票难道不是卖吗？他停顿一下回：也是！应该说所有公司都可以卖的，只是卖的价格、方式、时间不同而已。

TopCapital:买或卖的学问大着咧！

未来将会逐步扩大海外投资比重，还将逐步增加境外非上市公司股权以及**股权基金投资，并会透过中介人进行管理和投资。

TopCapital:社保基金要“出海”

今年**股权基金投资回报会比2007年好，但不会很高，2012年和2013年应该是投资好时机。我感觉这两年将是投资回报*高的时候。

TopCapital:投资回报高点将到来？

无论是垂直，还是水平，都有机会，但是做的东西必须不一样，公司自身的竞争优势也必须不一样。如果你是擅长做品牌，那你希望做得比较垂直一些。如果你适合水平，那更多做些水平的东西，两边都有机会。

TopCapital:B2C想做好也不难

PE**并非券商直投特有，但券商直投有必要受格外关照。一般风**司没有券商与监管层之间近水楼台先得月的便利，不可能出现像风投领域一条龙的腐蚀机会。

TopCapital:警惕一条龙**模式

人民币基金跟美元基金之间的冲突是没有办法避免的，这个冲突怎么样让我们接受，*主要的就是回到GP本身。

TopCapital:￥Fund VS $ Fund 想说爱你不容易

市场已经开始充分竞争，十年之后或者更长一段时间里面一定会有一些大的机构，就像我们的商业银行、证券基金一样，肯定会有一个新的行业秩序，一个新的主流格局，那就意味着两级分化。但是它不妨碍我们对这个行业整体性**成长的判断。

TopCapital:**股权投资步入**成长期

国外有很多的**数据排行，如果能做到前25%甚至***%、1%，那**基本上不是问题。在国外相对比较成熟的市场，看数据是很容易说明问题的。但在亚洲不一样，因为亚洲的变动非常快，而且失败率很高，而且大家进入的时间都比较短，所以不能简单看数据，而是要看一些分析才能知道哪些做得好。

TopCapital:数据有时不靠谱

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