中瑞思创溢价135%增发机构牛散仍捧场

2015.06.24 来源: 互联网大字

按照惯例，上市公司抛出的定增价格价格一般都较二级市场打9折。但近日，停牌4个月的创业板公司中瑞思创(300078,股吧)的定增价格，不仅比二级市场价格高，而且高出了一大截：50元的定增价较停牌时21.25元的股价溢价135.3%。尽管高溢价增发，依然有机构和个人捧场，被称为“定增专业户”之称的江苏瑞华全资子公司**瑞华，以及牛散方振淳均认购400万股。

中瑞思创的定增

对象颇有来头

周二晚间，中瑞思创发布定增预案，拟以50元每股定增1200万股，募资约6亿元。此次募集资金主要是用来收购医惠科技的股权。根据此前协议，医惠科技100%股权作价10.87亿元，由中瑞思创以现金收购，其中69.1417%股权以6.48亿元（通过自有资金和银行贷款支付）。而此次定增募集的6亿现金中，4.39亿用来购买医惠科技剩余30.8583%的股权，其余的1.61亿则用来补充流动资金。

中瑞思创的不同寻常之处在于，相较于停牌前的收盘价，此次定增预案中的价格溢价了135.3%，这在定增多折价的A股相当罕见。今年2月，中瑞思创发布公告，因筹划重大事项，公司自2月2日开始停牌。加上1月31日、2月1日是周末，中瑞思创停牌前*后一个交易日是1月30日，当天收盘价格为21.25元。

定增价格比二级市场高这么多，有机构愿意认购么？事实上，中瑞思创的定增对象都颇有来头。根据公告，**瑞华投资发展有限公司、易方达工商银行中瑞思创定增1号资产管理计划、方振淳3名投资人各认购400万股。其中，**瑞华是赫赫有名的“定增专业户”江苏瑞华的全资子公司。而方振淳则是**牛散，曾是中海达(300177,股吧)、博瑞传播(600880,股吧)、山推股份(000680,股吧)、深圳惠程(002168,股吧)等上市公司**大流通股股东，还持有新三板公司中科招商非流通股3137.92万股。

监管层只规定了增发价的下限

“监管层不是对增发价有规定么？中瑞思创的增发价可以这么高么？”面对中瑞思创定增价的大幅溢价，有股民提出了疑问。

一名券商投资顾问解释，监管层只规定了增发价的下限，但没规定上限，所以中瑞思创并不违反规定。“《上市公司证券发行管理办法》中规定，上市公司进行增发，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%，基准日可以是董事会决议公告日、股东大会决议公告日、发行期*日。”

另有业内人士表示，中瑞思创大幅溢价增发也是可以理解的。“因为停牌了四个月，刚好也是创业板疯长的时期，光补涨这一因素，二级市场股价都有很大的空间。”对比数据，中瑞思创停牌的这段时间，创业板指数从1680.58点涨到了3901.54点，涨幅132%。如果中瑞思创未停牌，保持指数同等的涨幅，6月2日收盘时的股价也能超过49元。“中瑞思创定增价格并不离谱。”

昨日，中瑞思创复牌，股价毫无悬念地“一”字涨停，市场惜售心理严重，全天仅成交28手。而在涨停价上，还有11万手买单在排队*筹，涉及资金将近2.6亿元。

实际上，中瑞思创只是看起来**，但在大涨后的A股，目前多数上市公司的定增价格都已不低。今年3月份，丹化科技(600844,股吧)发布定增预案，定增价格为6.89元。而从三月份到5月底，丹化科技二级市场价格涨近50%，丹化科技发布定增修订案，定增价格提高37%至9.44元。此外，怡亚通(002183,股吧)定增基准日为去年8月15日，定增价格不低于基准日前20个交易日均价的90%，即不低于7.19元。但到今年5月初，*终确定的定增价格是33.57元，比发行底价高了3倍多。

公司股票昨日复牌，全天仅成交28手

投稿作者：孤芳不自赏46

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