百亿重组告吹成飞集成或连续大跌

2014.12.17 来源: 互联网大字

业内称须严加防范类似黑天鹅事件

自今年11月18日起停牌的成飞集成,于上周五晚间发布公告称,其重大资产重组事项终止,未来三个月内不筹划重组事项。公告发布后,该股昨日复牌被*额卖单一字封死跌停,截至收盘仍有逾68万手卖单挂在跌停价48.86元处。业内认为,成飞集成在前期以重组题材股价被大幅爆炒,终止重组事件可能将导致股价短期内继续走低。而近一年来上市公司并购重组潮涌现,投资者对类似重组终止的黑天鹅事件,仍须严加防范。

■记者曾勇

受重组提振,股价曾大涨近400%

对于终止重组的原因,成飞集成称,其收到控股股东中国航空工业集团公司的书面通知,“预计无法在公司股东大会之前获得主管部门的批准,建议公司终止本次重大资产重组”。因此成飞集成表示,将终止此次重大资产重组事项。

根据今年5月份发布的重大资产重组预案,成飞集成拟以每股16.6元的价格,向中航工业、华融公司及洪都集团三家资产注入方定向发行股份,购买沈飞集团、成飞集团及洪都科技,标的资产的预估值为158.47亿元。重组完成后,成飞集成将由原有汽车业务向中航防务业务转型。

受百亿军工资产注入的刺激,自今年5月重大资产重组方案出炉以来,成飞集成的股价便扶摇直上,两个月时间股价从15.1元涨到了72.6元,累计涨幅高达380%,成为今年A股的大牛股之一。

股价若5跌停,**盘将遭爆仓风险

值得注意的是,与今年7月以来A股的大涨与**资金的加杠杆非常相似的是,成飞集成股价的大涨也与**资金的暴增密切相关。数据显示,今年5月19日公告重组方案复牌前,成飞集成的**资金余额仅为1.37亿元。但在彼时复牌后股价持续大涨下,**资金却仍趋之若鹜,截至昨日收盘,该股**资金余额仍高达13.05亿元,虽不及今年9月5日录得的峰值21.13亿元,但仍比重组方案公告前的1.37亿元暴增了近9倍。

正是*额的**盘,让投资者对终止重组的成飞集成后市表示了严重的担忧。有投资者表示,“昌九生化重组失败,3亿元**盘,遭遇了10个跌停。成飞集成13亿元的**盘,会有多少跌停呢?”

而有业内人士指出,一旦出现连续5个跌停,即使按照60%的**额度,满仓持有成飞集成的投资者,也将面临爆仓风险。

警示

重组题材股有风险投资者需严防

值得指出的是,虽然成飞集成重组终止,但申银万国认为,成飞集成被否是个案,不具备代表性。资产证券化和体制改革是大势所趋,这种趋势不会改变,未来企业的优先注入、后期的事业单位改制、混合所有制才是大势所趋。下挫带来投资机会,军工股的长期投资价值在改革条件下仍将逐渐显现。中金公司则认为,军工行业改革仍在大踏步前进,军工回调将出现买入机会。

在机构对军工行业仍表示看好的同时,有业内人士指出,在*近一年来上市公司现并购重组潮下,相关上市公司股价仅凭重组方案中描绘的蓝图便得以疯狂拉升,**效应非常惊人,成飞集成股价前期的暴涨,便是典型的案例。在这样的情形下,即使抛开重组方案描绘的标的资产**能力如何不论,重组本身包含的诸多不确定性,可能早已被普通投资者抛之脑后。而在未来,上市公司并购重组日趋常态化,尤其是部分上市公司热衷以重组来进行市值管理,被市场人士称为重组专业户的情况下,投资者不但要对部分伪重组题材股加以防范,对于成飞集成这类原本看起来确定性较高的重组股,也要对其可能出现的“黑天鹅”事件风险严加防范。

投稿作者：孤芳不自赏46

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