贵州茅台一季营收74.5亿多家机构赐与买入评级

2014.07.08 来源: 互联网大字

截止4月底，14家上市酒企均已发布2014年**季度业绩陈述。此中，仅贵州茅台实现了营收、利润双双正增加。其披露的一季报显示，2014年**季度公司实现营业收入74.5亿元，同比增加3.96%;净利润36.99亿元，同比增加2.96%。而这一业绩受到了证券机构的普遍承认和洽评。据记者统计，仅4月份，高盛高华证券、光大证券、中银**证券、东北证券、国泰君安证券等20家证券机构共发布24份研报，此中12家赐与“买入”评级, 6家建议“增持”,2家赐与“中性”。

“虽较客岁四时度的增速有所放缓,但远远好于大部门净利润下滑的同业。”高盛高华证券认为，因为2013年基数较高,2014年贵州茅台的增加面对着日益加大的挑战，但公司依然可以或许连结不变的增加。估算2014年销量将增加10%。将来*要的需求增加未来自民间消费,而在公司策略方面,*主要的身分将是积极**新的发卖渠道。2014年将是贵州茅台深化其向民间消费转型的一年。持久看,若是民间消费占比持续上升,其估值程度有望晋升至**烈性酒公司15—20倍市盈率。

光大证券阐发师邢庭志暗示，今朝茅台酒的公共需求占比达到90%,贵州茅台的业绩将持久具备确定性的成长,和居民收入和消费进级的持久逻辑挂钩,根基面真正迎来反转,持久确定成长性将起头表现。综合来看，茅台的根基面不受一季度业绩影响,计谋性把握茅台估值和业绩同升的汗青机缘。

中银**证券阐发师苏铖在其研报中暗示，跟着**白酒价*回落,零售放量环境的呈现,预示着当**台酒的社会消费在凸起的性价比前提下较着晋升。贵州茅台仍属于有市场订价权的**消费品,放之**市场亦属于稀缺标的。跟着社会消费属性加强和供给量增添,一段期间内,淡季终端发卖会比力平平,这将成为一个显性特征,但无碍全年展望和估值**。

对于贵州茅台2014年全年发卖方针可否实现，东北证券阐发师朱承亮则表示出强劲的决定信念。他认为，从消费端来看,茅台占有了其他**白酒的市场份额,无论从短期业绩仍是持久的市场款式来看,对茅台无疑都是偏利好的成果。全年公司对收入的估计3%增速,是近几年公司预期的*低值,但完成概率很大,应该是其下限。

国泰君安证券也对此秉持乐观立场。其研报称，近期飞天茅台一批价坚挺在900元摆布,部门传同一批商甚至执行完了上半年打算量,库存也在平安库存以内,对公司已渡过根基面*差时刻持决定信念。预期鄙人半年旺季一批价略有回升,会有助于公司铺开经销权放量方针实现,是以对2014 年稳健增加仍持乐观立场。

投稿作者：孤芳不自赏46

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